具體來(lái)說(shuō)，股票部分（普通股）在籌集新資金后，統(tǒng)一使用了新的資本成本13%來(lái)計(jì)算整體（原有700萬(wàn)元 + 新增300萬(wàn)元），而債券部分卻分開(kāi)處理原有借款（6%利率）和新增債券（8%利率）。這主要是因?yàn)椋?/p>

普通股的資本成本取決于當(dāng)前市場(chǎng)條件。新增股票發(fā)行時(shí)，股價(jià)、股利增長(zhǎng)率等市場(chǎng)因素已發(fā)生變化（如題中給出的每股20元、股利1.96元等），因此整個(gè)普通股權(quán)益的成本被重新評(píng)估為13%，統(tǒng)一適用于所有普通股（包括原有部分），以反映投資者當(dāng)前要求的回報(bào)率。而債券屬于債務(wù)工具，原有借款的利率（6%）在合同中固定不變，新增債券的利率（8%）也不同，因此必須分開(kāi)計(jì)算各自的稅后成本和權(quán)重，才能準(zhǔn)確體現(xiàn)整體債務(wù)成本。

簡(jiǎn)單說(shuō)，股票成本基于動(dòng)態(tài)市場(chǎng)預(yù)期，更新后統(tǒng)一應(yīng)用更合理；債券成本則受固定合同約束，必須區(qū)分新舊利率。這樣處理能確保加權(quán)平均資本成本的準(zhǔn)確性。