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預(yù)期市盈率、內(nèi)在市盈率和本期市盈率三者之間的關(guān)系

老師，您好：

我想知道預(yù)期市盈率、內(nèi)在市盈率和本期市盈率這三者之間的關(guān)系

相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型 2021-08-05 13:55:18

問題來源：

【單選題】甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股營(yíng)業(yè)收入40元，銷售凈利率5%，與甲公司可比的3家制造業(yè)企業(yè)的平均市銷率是0.8倍，平均銷售凈利率4%。用修正平均市銷率法估計(jì)的甲公司每股價(jià)值是（　?。┰?。（2018年）

A.32

B.25.6

C.40

D.33.6

【答案】C

【解析】修正平均市銷率=0.8/（4%×100）=0.2，甲公司每股價(jià)值=0.2×5%×100×40=40（元）。

查看完整問題

張老師

2021-08-05 15:25:59 15176人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

內(nèi)在市盈率又叫做預(yù)期市盈率。內(nèi)在市盈率=股利支付率/（股權(quán)資本成本-g）；本期市盈率=內(nèi)在市盈率*（1+g）=股利支付率*（1+g）/（股權(quán)資本成本-g）。

教材上給出兩種市盈率的情況下，只是給出了不同的計(jì)算思路和依據(jù)，并未深入說明兩者的本質(zhì)區(qū)別，我們會(huì)運(yùn)用這兩個(gè)指標(biāo)解答即可，這兩個(gè)指標(biāo)計(jì)算出的結(jié)果是相同的。

如果使用本期市盈率來計(jì)算每股價(jià)值時(shí)：

每股價(jià)值=本期每股收益*本期市盈率=本期每股收益*股利支付率*（1+g）/（股權(quán)資本成本-g）

如果使用內(nèi)在市盈率計(jì)算每股價(jià)值：

每股價(jià)值=預(yù)期每股收益*預(yù)期市盈率=本期每股收益*（1+g）*預(yù)期市盈率=本期每股收益*（1+g）*股利支付率/（股權(quán)資本成本-g）

您看一下上面的計(jì)算過程，無論使用本期市盈率，還是使用預(yù)期市盈率，最終的計(jì)算結(jié)果是一樣的，只是公式的組合方式不同。


今天也要加油呀~
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