拋補(bǔ)看漲期權(quán)為何不能鎖定最低凈收入、凈損益？

選項(xiàng)B，拋補(bǔ)看漲期權(quán)，我認(rèn)為可以鎖定最低凈收入、凈損益，因?yàn)楣蓛r(jià)最低為0，這種情況，凈損益是負(fù)的執(zhí)行價(jià)格+收到的期權(quán)費(fèi)，這是可以鎖定的呢

期權(quán)的投資策略 2022-06-21 10:51:11

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宮老師

2022-06-21 12:09:18 3358人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

??我們分析一下，拋補(bǔ)看漲期權(quán)是買股票加賣出看漲期權(quán)，當(dāng)股價(jià)上升的時(shí)候，看漲期權(quán)會(huì)行權(quán)，此時(shí)行權(quán)凈收入=執(zhí)行價(jià)格，凈損益=執(zhí)行價(jià)格-當(dāng)初的股價(jià)S₀+期權(quán)費(fèi)??

??當(dāng)股價(jià)下降的時(shí)候，看漲期權(quán)不會(huì)行權(quán)，此時(shí)凈收入=到期股價(jià)，凈損益=到期股價(jià)-當(dāng)初的股價(jià)S₀+期權(quán)費(fèi)??

??分析之后，您說的是股價(jià)下降的情況，首先您分析的是對(duì)的，但是您說股價(jià)下降為0的時(shí)候，這種情況不叫鎖定，只能說拋補(bǔ)性看漲期權(quán)存在最低凈收入和最低凈損益。那什么叫鎖定呢，鎖定的意思就是說當(dāng)股價(jià)無限變動(dòng)的時(shí)候，凈收入只可能隨著變動(dòng)一小段（或者不變），之后股價(jià)再繼續(xù)朝著這個(gè)方向變動(dòng)，凈收入不再變化，這叫鎖定。比如拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，它鎖定的是最高凈收入，您看當(dāng)股價(jià)上升的時(shí)候，凈收入=執(zhí)行價(jià)格，股價(jià)無論上升多少，甚至股價(jià)上漲到無窮大，凈收入佁然不動(dòng)，一直都是執(zhí)行價(jià)格，這就叫鎖定了最高凈收入。而您說的情況是當(dāng)股價(jià)為一個(gè)具體數(shù)值的時(shí)候，存在最低凈收入，而不是股價(jià)一直變動(dòng)的時(shí)候，所以不叫鎖定，叫存在。??

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

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