永續(xù)年金和永續(xù)增長的區(qū)別

永續(xù)年金0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流是0，永續(xù)增長0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流是D0嗎？

年金終值和現(xiàn)值 2024-06-18 11:53:24

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宮老師

2024-06-18 13:43:08 1116人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

永續(xù)年金和永續(xù)增長是兩種不同類型的現(xiàn)金流模型，在財(cái)務(wù)領(lǐng)域用于評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。兩者的主要區(qū)別在于現(xiàn)金流的增長模式。

永續(xù)年金指的是一系列無限期、等額的現(xiàn)金流，即每年的現(xiàn)金流都是相同的，沒有增長。在永續(xù)年金模型中，并不特指0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流是0，而是強(qiáng)調(diào)從某一時(shí)間點(diǎn)開始，未來的所有現(xiàn)金流都是相等的。

永續(xù)增長模型則假設(shè)現(xiàn)金流以恒定的增長率持續(xù)增長。在永續(xù)增長模型中，0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流通常被標(biāo)記為D₀，代表初始的現(xiàn)金流水平。隨后的每一期現(xiàn)金流都會(huì)在這個(gè)基礎(chǔ)上以固定的增長率增加。

在永續(xù)年金模型中，并沒有特別指出0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流是0，而是強(qiáng)調(diào)未來所有現(xiàn)金流的等額性；而在永續(xù)增長模型中，0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流確實(shí)被標(biāo)記為D₀，代表初始的現(xiàn)金流水平。兩者在現(xiàn)金流的增長模式上存在顯著差異。

您看這樣清晰些嗎？如果有問題我們再溝通。

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