為什么最有效風(fēng)險組合不是風(fēng)險最小方差點對應(yīng)組合？
問題來源：
宮老師
2024-12-17 15:02:16 382人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
選項B指的是風(fēng)險資產(chǎn)機會集上最小方差點對應(yīng)的組合，這通常代表了一種風(fēng)險最小化的投資策略。然而，在本題中，題干明確提到了“存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險報酬率自由借貸”，這實際上是在考查資本市場線的概念。
在資本市場線的理論框架下，最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合是所有風(fēng)險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的組合，即市場組合（M點），而不是單純追求風(fēng)險最小化的組合。這是因為，在存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可以自由借貸的情況下，投資者可以通過調(diào)整無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的配置比例，來根據(jù)自己的風(fēng)險偏好調(diào)整整體投資組合的風(fēng)險和收益，而無需僅僅關(guān)注風(fēng)險資產(chǎn)組合本身的風(fēng)險最小化。
因此，雖然選項B代表了一種風(fēng)險管理的策略，但它并不符合題干中“存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險報酬率自由借貸”這一特定情境下的最有效風(fēng)險資產(chǎn)組合定義。所以選項B不是正確答案。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！
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