問題來源：
關(guān)于下圖中資本市場線及投資者投資組合選擇的表述中，正確的有（ ?。?
A、風(fēng)險厭惡者的有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是切點M到最小方差點X之間弧線上的組合
B、切點M代表的投資組合貝塔系數(shù)等于1
C、切點M代表所有有風(fēng)險證券按各自市場價值占總市場價值的比重為權(quán)數(shù)的組合
D、風(fēng)險偏好者的有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是切點M到最大期望報酬率點N之間弧線上的組合
正確答案：B,C
答案分析：由于無風(fēng)險資產(chǎn)的存在，使投資者可以同時持有無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合（M），從而位于MRf上的某點。MRf上的組合與XMN上的組合相比，風(fēng)險小而報酬率與之相同，或者報酬率高而風(fēng)險與之相同，或者報酬率高且風(fēng)險小。因此投資者的有效風(fēng)險資產(chǎn)組合位于MRf上。選項A、D錯誤。
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宮老師
2025-07-29 16:01:34 289人瀏覽
切點M的投資組合貝塔系數(shù)等于1，這是因為在資本市場理論中，切點M代表的是市場組合（包含所有有風(fēng)險證券并按市場價值加權(quán)構(gòu)成的組合）。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），市場組合的貝塔系數(shù)被定義為1，它作為衡量系統(tǒng)性風(fēng)險的基準(zhǔn)點，因此其貝塔值固定為1。這是模型的核心設(shè)定，反映了市場整體風(fēng)險水平。
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