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選項B、D如何理解

老師好麻煩解釋一下BD選項

資本資產(chǎn)定價模型 2024-07-11 15:30:00

問題來源：

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有（　?。?/div>

A、如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率

B、如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高

C、市場上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)

D、市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，市場風(fēng)險溢酬越小

正確答案：A,D

答案分析：β=1時，資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+β×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=無風(fēng)險收益率+1×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=市場平均收益率，選項A正確。β系數(shù)也可以是負數(shù)或者0，不一定是正數(shù)，如果β系數(shù)為負數(shù)的話，市場風(fēng)險溢酬提高，資產(chǎn)的必要收益率是降低的，選項B、C不正確。市場風(fēng)險溢酬反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，市場風(fēng)險溢酬越小，選項D正確。

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劉老師

2024-07-11 16:03:43 1571人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

好的，關(guān)于B選項，它說如果市場風(fēng)險溢酬提高，所有資產(chǎn)的必要收益率都會提高。但實際上，β系數(shù)并不總是正數(shù)，它也可以是負數(shù)或零。當(dāng)β系數(shù)為負時，市場風(fēng)險溢酬的提高反而會導(dǎo)致資產(chǎn)的必要收益率降低，所以B選項是不正確的。

至于D選項，市場風(fēng)險溢酬反映了市場對風(fēng)險的平均容忍程度。簡單來說，如果市場對風(fēng)險的容忍度高，那么投資者對風(fēng)險的要求回報就會相對較低，即市場風(fēng)險溢酬會小。所以，D選項是正確的。說白的就是市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，意思就是接受風(fēng)險能力越強，那么對于風(fēng)險補償率就越小，所以市場風(fēng)險溢酬越小

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