關(guān)于選項(xiàng)C的理解

半年計(jì)息一次，折算成8.16％的不是有效年到期收益率嗎，有效年票面利率是8％，這樣不是折價(jià)發(fā)行嗎

債券的期望報(bào)酬率 2025-03-23 21:07:21

問題來源：

（多選題）在分期計(jì)息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與到期收益率一定不相等的情況有（　?。?/div>

A、債券平價(jià)發(fā)行，每年付息一次

B、債券平價(jià)發(fā)行，每半年付息一次

C、債券溢價(jià)發(fā)行，每半年付息一次

D、債券折價(jià)發(fā)行，每年付息一次

正確答案：B,D

答案分析：債券平價(jià)發(fā)行，每年付息一次，其票面利率與到期收益率相等，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。債券平價(jià)發(fā)行，每半年付息一次，半年票面利率=半年的計(jì)息期折現(xiàn)率，但是票面利率=半年票面利率×2，到期收益率=（1+半年的計(jì)息期折現(xiàn)率）2-1，票面利率與到期收益率不相等，平價(jià)發(fā)行是因?yàn)閭挠行昶泵胬屎偷狡谑找媛室恢?，選項(xiàng)B正確。債券溢價(jià)發(fā)行，每半年付息一次，債券票面利率與到期收益率有可能相等，例如票面利率8%，到期收益率也是8%，但債券的有效年票面利率為8.16%，也會(huì)溢價(jià)發(fā)行，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。債券折價(jià)發(fā)行，每年付息一次，債券票面利率小于到期收益率，選項(xiàng)D正確。

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