股權(quán)現(xiàn)金流量模型和股利現(xiàn)金流量模型的評(píng)估結(jié)果為何相同
1、如果條件足夠，股利現(xiàn)金流量模型和股權(quán)現(xiàn)金流量模型計(jì)算出來(lái)的股權(quán)價(jià)值相等嗎？
2、為什么我感覺(jué)每年的股利現(xiàn)金流量應(yīng)該是比股權(quán)現(xiàn)金流量小，折現(xiàn)率又相同，如果二者能相等是因?yàn)槭裁茨兀?/p>
問(wèn)題來(lái)源：
（1）如果不收購(gòu)，采用股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，估計(jì)2020年初乙公司股權(quán)價(jià)值。
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宋老師
2021-08-21 15:29:56 3462人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
1.在數(shù)據(jù)假設(shè)相同的情況下（即數(shù)據(jù)具有一致性，均高估、均低估或均準(zhǔn)確），股權(quán)現(xiàn)金流量模型和股利現(xiàn)金流量模型的評(píng)估結(jié)果是相同的。
2.（1）股權(quán)現(xiàn)金流量=發(fā)放的現(xiàn)金股利-股權(quán)資本凈增加，不是說(shuō)每年的股利現(xiàn)金流量都比股權(quán)現(xiàn)金流量小。
（2）我們考察的是無(wú)窮期，計(jì)算結(jié)果是一個(gè)極限值，股權(quán)現(xiàn)金流量最終都是要分配給股東的。也就是說(shuō)在無(wú)窮期內(nèi)考察的話，股權(quán)現(xiàn)金流量（可以分配的）與股利現(xiàn)金流量（實(shí)際分配的）是一致的。
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