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老師，上行百分比和上行概率不是一個(gè)意思嗎？


金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法 2025-02-05 14:16:08

問題來源：

示例16
　已知：股票價(jià)格S0=50元，執(zhí)行價(jià)格為52.08元，年無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股價(jià)波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）為0.4068，看漲期權(quán)到期時(shí)間為6個(gè)月，劃分期數(shù)為6期（即每期1個(gè)月）。
求：上行乘數(shù)、下行乘數(shù)、上行概率、下行概率。

【解析】上行乘數(shù)=eσ t=e0.4068 1/12=1.1246

下行乘數(shù)=1/1.1246=0.8892
所以，股價(jià)上行百分比=1.1246-1=12.46%
股價(jià)下行百分比=1-0.8892=11.08%
設(shè)上行概率為W，則，
W×12.46%+（1-W）×（-11.08%）=4%÷12

解得，上行概率=0.4848，下行概率=0.5152。

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黃老師

2025-02-05 14:27:44 459人瀏覽

上行百分比和上行概率不是同一個(gè)意思。上行百分比指的是股價(jià)上漲的幅度，是一個(gè)衡量股價(jià)變動(dòng)大小的指標(biāo)。而上行概率指的是股價(jià)上漲的可能性，是一個(gè)衡量股價(jià)變動(dòng)方向可能性的指標(biāo)。所以，這兩者是有區(qū)別的。

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