關于可動用的金融資產(chǎn)的理解
請問為什么期初100-期末30=可動用的金融資產(chǎn)70呢？金融資產(chǎn)年末變小至30的意思不是已經(jīng)動用了70的金融資產(chǎn)嗎？為什么還說可動用的金融資產(chǎn)是70呢？謝謝老師
問題來源：
2.資金總需求的確定
資金總需求（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加）=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計
=（預計經(jīng)營資產(chǎn)-預計經(jīng)營負債）-（基期經(jīng)營資產(chǎn)-基期經(jīng)營負債）=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加
三種表達（一樣的）：
（1）經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×營業(yè)收入增加-經(jīng)營負債銷售百分比×營業(yè)收入增加=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS
（2）基期經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率-基期經(jīng)營負債×營業(yè)收入增長率=A×ΔS/S1-B×ΔS/S1
（3）基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率=（A-B）×ΔS/S1
3.預計可動用的金融資產(chǎn)FA（Financial Assets）
題目中會直接告訴“可動用的金融資產(chǎn)”。
或者告知“金融資產(chǎn)”的期初（100）期末（30），算差額（70可動用）。
如果沒有特別說明，全部金融資產(chǎn)都是可動用的。
4.預計增加的留存收益
（1）注意區(qū)分留存收益增加和留存收益（注意之前的講解）
（2）本年留存收益增加（利潤留存）=本年凈利潤-本年股利分配
本年年末留存收益=上年末留存收益+本年留存收益增加
（3）利潤留存率和股利支付率
利潤留存率=留存收益增加/凈利潤
股利支付率=股利分配/凈利潤
利潤留存率+股利支付率=1
（4）留存收益增加
留存收益增加=預計營業(yè)收入×預計營業(yè)凈利率×（1-預計股利支付率）=S2×P×E
5.測算外部融資額
外部融資額=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加
總結(jié)外部融資需求額=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS-FA（Financial Assets）-S2×P×E
思考1結(jié)果大于零等于零小于零分別說明什么？（需要融資，不需要融資，有閑置資金）
6.外部融資的渠道：增加金融負債（經(jīng)營負債減少需求，金融負債解決需求），增發(fā)股票。
提示注意金融負債（如長短期借款）和經(jīng)營負債（如應付賬款）的區(qū)別。
外部融資需求的解決
增加金融負債 | = | 凈負債的增加 | - | 動用的金融資產(chǎn) |
增發(fā)股票 | = | 所有者權(quán)益的增加 | - | 留存收益的增加 |
提示1.預計的營業(yè)凈利率能夠覆蓋外部融資需求導致的負債新增利息，否則陷入死循環(huán)。
2.增長率=ΔS/S1（本章提及的增長率都是指銷售收入增長率）
一個小思考凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加，其實不是融資需求，凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加加上折舊后的資本支出才是融資需求，銷售百分比下融資需求算少了折舊。
但是后面內(nèi)部融資來源的時候，留存收益又是扣減了稅后折舊的結(jié)果，也相當于少算了融資來源。二者基本扯平。
銷售百分比法是是一種預估外部融資需求的方法，不糾結(jié)精確性。這個方法本也就沒有考慮那么細致。
而且這個方法還假設營業(yè)凈利率能涵蓋外部負債需求的新增利息，否則就死循環(huán)了，這也是個自欺欺人的假設。
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劉老師
2025-01-12 12:14:48 265人瀏覽
尊敬的學員，您好：
已經(jīng)動用了金融資產(chǎn)和可動用金融資產(chǎn)是一個意思哈，也就是說，在當年可動用的金融資產(chǎn)，就是動用了的金融資產(chǎn)。
可動用金融資產(chǎn)=期初金融資產(chǎn)-期末金融資產(chǎn)。
每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！有幫助(1)
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