資本市場(chǎng)線斜率如何計(jì)算

如題

金融市場(chǎng)的類型 2020-10-07 23:08:39

問(wèn)題來(lái)源：

下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線表述正確的有（　?。?。

A、資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B、資本市場(chǎng)線的斜率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率反向變化

C、證券市場(chǎng)線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，斜率越低

D、證券市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是β系數(shù)，資本市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

正確答案：A,B,D

答案分析：本題考核的是資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的表述。資本市場(chǎng)線的斜率=（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/風(fēng)險(xiǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差，所以選項(xiàng)B正確；而證券市場(chǎng)線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響，投資人越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，斜率越高，所以選項(xiàng)C不正確。

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樊老師

2020-10-08 06:38:55 7536人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

??根據(jù)：總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+（1-Q）×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

可知：當(dāng)Q=1時(shí)，總期望報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

當(dāng)Q=0時(shí)，總期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，總標(biāo)準(zhǔn)差=0

所以，資本市場(chǎng)線的斜率=（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

由于資本市場(chǎng)線中，截距為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以，資本市場(chǎng)線的表達(dá)式應(yīng)該為：

總期望報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+[（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差]×總標(biāo)準(zhǔn)差

所以資本市場(chǎng)線的斜率是（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，可以看到資本市場(chǎng)線的斜率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是反向變動(dòng)的。??

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

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