現(xiàn)金股利為什么會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿提高

發(fā)放現(xiàn)金股利負(fù)債減少權(quán)益不變，杠桿降低股票回購(gòu)權(quán)益減少負(fù)債不變，杠桿升高題目現(xiàn)金股利是指發(fā)放現(xiàn)金股利的意思吧，不然自由現(xiàn)金流量也不會(huì)減少啊

股票回購(gòu)的意義 2025-06-14 18:08:44

問(wèn)題來(lái)源：

（多選題）現(xiàn)金股利與股票回購(gòu)產(chǎn)生的共同影響有（　?。?。

A、每股面值下降

B、每股收益上升

C、財(cái)務(wù)杠桿提高

D、自由現(xiàn)金流量減少

正確答案：C,D

答案分析：股票回購(gòu)看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式。二者都不影響每股面值，只有股票分割、股票反分割才會(huì)影響每股面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。現(xiàn)金股利不影響凈利潤(rùn)和股數(shù)，因此每股收益不變，而股票回購(gòu)導(dǎo)致普通股股數(shù)減少，凈利潤(rùn)不變，每股收益上升，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。兩者均會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益和現(xiàn)金減少，資產(chǎn)負(fù)債率上升，財(cái)務(wù)杠桿提高，選項(xiàng)C、D正確。

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宮老師

2025-06-15 15:57:44 319人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

注意：發(fā)放現(xiàn)金股利并不會(huì)影響負(fù)債，它是通過(guò)減少公司現(xiàn)金（資產(chǎn)）和留存收益（股東權(quán)益）來(lái)實(shí)現(xiàn)的，所以資產(chǎn)和權(quán)益同時(shí)減少，但負(fù)債保持不變。這樣一來(lái)，資產(chǎn)負(fù)債率（財(cái)務(wù)杠桿的常用衡量指標(biāo)）的分母（資產(chǎn)）變小了，分子（負(fù)債）沒(méi)變，導(dǎo)致比率上升，財(cái)務(wù)杠桿就提高了。股票回購(gòu)也是類似原理，資產(chǎn)和權(quán)益減少，負(fù)債不變，同樣推高財(cái)務(wù)杠桿。兩者本質(zhì)上都是減少了公司的凈資產(chǎn)規(guī)模，從而放大了債務(wù)的相對(duì)影響。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

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