有效邊界與機(jī)會(huì)集重合時(shí)最小方差組合是什么？

機(jī)會(huì)集是曲線，說明2個(gè)證券的組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，向11題的說法最小方差組合可能會(huì)低于單項(xiàng)資產(chǎn)的方差，那為什么A對(duì)呢？

兩種證券組合的投資比例與有效集 2019-08-17 15:49:51

問題來源：

A證券的期望報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的期望報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有（　?。?。（★★）

A、最小方差組合是全部投資于A證券

B、最高期望報(bào)酬率組合是全部投資于B證券

C、兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱

D、可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合

正確答案：A,B,C

答案分析：

由于本題的前提是有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，說明該題機(jī)會(huì)集曲線上不存在無效投資組合，即整個(gè)機(jī)會(huì)集曲線就是從最小方差組合點(diǎn)到最高報(bào)酬率點(diǎn)的有效集，也就是說在機(jī)會(huì)集上沒有向左凸出的部分，而A的標(biāo)準(zhǔn)差低于B，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，即選項(xiàng)A的說法正確；投資組合的報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽的期望報(bào)酬率高于A，所以最高期望報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)B正確；因?yàn)闄C(jī)會(huì)集曲線沒有向左凸出的部分，所以，兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱，選項(xiàng)C的說法正確；因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合為全部投資于A證券，期望報(bào)酬率最高的投資組合為全部投資于B證券，所以選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。

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樊老師

2019-08-17 16:16:11 881人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，說明是不存在無效集的，因此組合的最小標(biāo)準(zhǔn)差是全部投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也就是全部投資于A，所以最小方差組合是全部投資于A證券。如果沒有這個(gè)條件，存在無效集的話，選項(xiàng)A就是不對(duì)的了。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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