償債能力分析_2022年中級會計財務管理每日鞏固一考點

來源：東奧會計在線責編：唐艷秋2022-08-31 13:42:43

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要從容地著手去做一件事，但一旦開始，就要堅持到底。2022年中級會計考試僅剩最后幾天，希望考生們堅持再堅持！東奧會計在線整理了《財務管理》考點，快一起來學習吧！

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含義	償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務的能力
衡量方法	一種是比較可供償債資產(chǎn)與債務的存量，資產(chǎn)存量超過債務存量較多，則認為償債能力較強；另一種是比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金，如果產(chǎn)生的現(xiàn)金超過需要的現(xiàn)金較多，則認為償債能力較強【教材不涉及】
分類	債務一般按到期時間分為短期債務和長期債務，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析
指標特征	短期償債能力指標均涉及“流動負債”，一般不考慮付息問題長期償債能力分析既要考慮還本能力，還要考慮付息能力。涉及債務的均為“負債總額”

(一)短期償債能力分析

(二)長期償債能力分析

1.資產(chǎn)負債率

公式

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）×100%

結(jié)論

資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，可以衡量企業(yè)清算時資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)對負債的保障能力越高，企業(yè)的長期償債能力越強

注意

對該指標進行分析時，應結(jié)合以下幾個方面：

（1）結(jié)合營業(yè)周期分析：營業(yè)周期短的企業(yè)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，可以適當提高資產(chǎn)負債率

（2）結(jié)合資產(chǎn)構(gòu)成分析：流動資產(chǎn)占的比率比較大的企業(yè)可以適當提高資產(chǎn)負債率

（3）結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況分析：興旺期間的企業(yè)可適當提高資產(chǎn)負債率

（4）結(jié)合客觀經(jīng)濟環(huán)境分析：如利率和通貨膨脹率水平。當利率提高時，會加大企業(yè)負債的實際利率水平，增加企業(yè)的償債壓力，這時企業(yè)應降低資產(chǎn)負債率

（5）結(jié)合資產(chǎn)質(zhì)量和會計政策分析

（6）結(jié)合行業(yè)差異分析。不同行業(yè)資產(chǎn)負債率有較大差異。例如，2020年A股房地產(chǎn)業(yè)、零售業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)的平均資產(chǎn)負債率分別為63.88%、55%、30.91%，行業(yè)差異較為明顯

2.產(chǎn)權(quán)比率

公式

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益×100%

結(jié)論

產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，即企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；而且反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度，或者是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。一般來說，這一比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高

分析

（1）當企業(yè)的資產(chǎn)收益率大于負債成本率時，負債經(jīng)營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤，這時的產(chǎn)權(quán)比率可適當高些。

（2）產(chǎn)權(quán)比率高，是高風險、高報酬的財務結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風險、低報酬的財務結(jié)構(gòu)

3.權(quán)益乘數(shù)

公式	權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益
注意	產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式，是常用的反映財務杠桿水平的指標

4.利息保障倍數(shù)

公式

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應付利息

　　　　　　=（凈利潤＋所得稅費用＋利潤表中的利息費用）/應付利息

說明

（1）分子中的“利息費用”是利潤表中的利息費用

（2）分母中的“應付利息”是指本期的全部應付利息，不僅包括費用化利息，還包括資本化利息

分析

（1）該比率越高，長期償債能力越強。從長期看，利息保障倍數(shù)至少要大于1（國際公認標準為3）

（2）在短期內(nèi)，利息保障倍數(shù)小于1也仍然具有利息支付能力，因為計算凈利潤時減去的一些折舊和攤銷費用并不需要支付現(xiàn)金。但這種支付能力是暫時的，當企業(yè)需要重置資產(chǎn)時，勢必發(fā)生支付困難。因此，在分析時需要比較企業(yè)連續(xù)多個會計年度（如5年）的利息保障倍數(shù)，以說明企業(yè)付息能力的穩(wěn)定性

(三)影響償債能力的其他因素

因素	影響
可動用的銀行貸款指標或授信額度	可以隨時增加企業(yè)的支付能力，因此可以提高企業(yè)的償債能力
資產(chǎn)質(zhì)量	資產(chǎn)的賬面價值與實際價值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進入到財務報表等資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力
或有事項和承諾事項	如果企業(yè)存在債務擔?；蛭礇Q訴訟等或有事項，會增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項，也會加大企業(yè)償債義務
經(jīng)營租賃	企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費用，也即有固定的、經(jīng)常性的支付義務。經(jīng)營租賃作為一種表外融資方式，會影響企業(yè)的償債能力特別是經(jīng)營租賃期限較長、金額較大的情況