哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

看漲、看跌期權(quán)的計(jì)算并不難，關(guān)鍵是厘清看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是干什么的，接下來就好計(jì)算了。

您把期權(quán)想像成一張記載著權(quán)利的票券，賣票方是空頭，買票方是多頭。

票券上記載的權(quán)利有兩種：

一種是買股票的權(quán)利，即買權(quán)。將來股票價格上漲，享有以固定價格買股票的權(quán)利——看漲期權(quán)，股價上漲，以較低的執(zhí)行價格買到較高價格的股票，到期日價值=到期股價-執(zhí)行價格；

一種是賣股票的權(quán)利，即賣權(quán)。將來股票下跌，享有以固定價格賣股票的權(quán)利——看跌期權(quán)，股價下跌，以較高的執(zhí)行價格賣出較低價格的股票，到期日價值=執(zhí)行價格-到期股價。

有買期權(quán)的也有賣期權(quán)的，這樣也就存在著四種情況：買看漲期權(quán)（多頭看漲）、賣看漲期權(quán)（空頭看漲）、買看跌期權(quán)（多頭看跌）、賣看跌期權(quán)（空頭看跌）。

期權(quán)行權(quán)與否，選擇權(quán)在買方，行權(quán)對買方利，買方才會選擇行權(quán)，行權(quán)對其不利也就不會行權(quán)了。

所以：買看漲期權(quán)一方的到期日價值=max(到期股價-執(zhí)行價格，0），買方與賣方屬于零和博弈，賣看漲期權(quán)一方的到期日價值=-max(到期股價-執(zhí)行價格，0）；買看跌期權(quán)一方的到期日價值=max(執(zhí)行價格-到期股價，0），賣跌期權(quán)一方的到期日價值=-max(執(zhí)行價格-到期股價，0）。

然后，期權(quán)的賣方收取期權(quán)費(fèi)，期權(quán)的買方支付期權(quán)費(fèi)。計(jì)算凈損益時如果是賣方，在到期日價值的基礎(chǔ)上加上期權(quán)費(fèi)；如果是買方，在到期日價值的基礎(chǔ)上減去期權(quán)費(fèi)。

每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的，加油！