沒(méi)理解剩余股利政策為何是股利無(wú)關(guān)論？
老師，沒(méi)理解剩余股利政策為什么是股利無(wú)關(guān)論，它不是要滿足未來(lái)公司資本結(jié)構(gòu)嗎？如何判斷股利是相關(guān)還是無(wú)關(guān)
問(wèn)題來(lái)源：
【股利政策——剩余股利政策】
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剩余股利政策（股利無(wú)關(guān)論） |
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內(nèi)含 |
利潤(rùn)先滿足資金需求，有剩余才發(fā)放股利 |
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步驟 |
①確定資本結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負(fù)債率不等同于資本結(jié)構(gòu)） ②確定資本預(yù)算，預(yù)計(jì)權(quán)益資本增加數(shù) ③利用留存收益滿足權(quán)益資本需求 ④剩余留存收益發(fā)放股利 |
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優(yōu)點(diǎn) |
有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化 |
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缺點(diǎn) |
若完全遵照?qǐng)?zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會(huì)每年隨著投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng) |
鄭老師
2020-08-16 17:37:54 4632人瀏覽
股利無(wú)關(guān)理論是指假設(shè)發(fā)放多少股利都不會(huì)影響企業(yè)價(jià)值。剩余股利政策不考慮股東對(duì)股利的態(tài)度和要求，主要考慮公司的最佳資本結(jié)構(gòu)需求，也就是認(rèn)為股利不會(huì)影響股價(jià)，股價(jià)是由公司的投資經(jīng)營(yíng)決定的，股東對(duì)于發(fā)放多少股利無(wú)所謂，因此是承認(rèn)股利無(wú)關(guān)論。
固定股利、固定股利支付率以及低正常股利加額外股利政策屬于股利相關(guān)理論。
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