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老師，這道題可以詳細(xì)講一下嗎？

老師，這道題可以詳細(xì)講一下嗎？

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 2025-06-26 11:15:11

問題來源：

下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的有（　?。?/div>
A、在企業(yè)有正的稅后利潤(rùn)的前提下，只要有固定性資本成本的存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1
B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不會(huì)為負(fù)數(shù)
C、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大
D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是普通股收益變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率的比值

正確答案：B,D

答案分析：在企業(yè)有正的稅后利潤(rùn)的前提下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不會(huì)為負(fù)數(shù)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是普通股收益變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的比值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

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劉老師

2025-06-26 11:18:58 241人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

您問的這道題是關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表述錯(cuò)誤的選項(xiàng)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映了企業(yè)債務(wù)融資對(duì)普通股收益波動(dòng)的影響程度。選項(xiàng)B說“財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不會(huì)為負(fù)數(shù)”，這不對(duì)，因?yàn)槿绻髽I(yè)虧損（如息稅前利潤(rùn)為負(fù)），系數(shù)可能為負(fù)數(shù)，只有在特定條件下（如題中提到的有正稅后利潤(rùn)）才不會(huì)為負(fù)。選項(xiàng)D說“是普通股收益變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率的比值”，這也不對(duì)，它實(shí)際是普通股收益變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的比值。理解了這些概念，就能看出B和D表述有誤。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-固定資本成本），由于固定資本成本的存在，導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1，這個(gè)說法正確，A正確。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，說明每股收益波動(dòng)幅度比 息稅前利潤(rùn)波動(dòng)幅度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，風(fēng)險(xiǎn)就是收益的不確定性，所以C是正確的。

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！
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