問題來源：
與股票內在價值呈反方向變化的因素有（??）。
A、股利年增長率
B、年股利
C、必要收益率
D、β系數(shù)
正確答案：C,D
答案分析：本題的考查點是股票估值模式，Vs=D1/（Rs-g），由公式看出，股利增長率g和年股利D1，與股票價值呈同向變化；必要收益率Rs與股票價值呈反向變化；β系數(shù)與必要收益率呈同向變化，因此β系數(shù)同股票價值亦呈反向變化。
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宮老師
2025-03-30 09:43:19 597人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
股票內在價值的計算公式是Vs=D?/(R??g)。
您看，D?（年股利）在分子上，分子越大，分式的結果越大。所以年股利與股票價值呈同向變化。
g（股利年增長率）在分母的減號后面，g越大，分母（R??g）越小，分式的結果越大。所以，股利增長率與股票價值也呈同向變化。
而R?（必要收益率）在分母的減號前面，R?越大，分母（R??g）越大，分式的結果越小。所以R?和股票價值反向變化。
至于β系數(shù)，它通過CAPM公式影響R?，β越大，R?越高，進而導致股票價值降低，因此β系數(shù)也和股票價值反向變化。
所以答案選C和D。
每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油！
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