財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論——2026年中級會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)階段知識點(diǎn)
每一個(gè)普通的改變，都將改變普通，因?yàn)閺臎Q心變得更好的那一刻開始，我們就已經(jīng)與一個(gè)全新的自己不期而遇。2026年中級會(huì)計(jì)考試預(yù)習(xí)階段已經(jīng)開始，加油吧，只要你肯用心，生活無論何時(shí)都不會(huì)負(fù)你！
【第一章 總論】
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論
1、利潤最大化
【提示】利潤最大化的另一種表現(xiàn)：每股收益最大化。
簡單的說，每股收益=凈利潤/股數(shù)，是平均每股賺得的利潤，因此，每股收益最大化解決了投入產(chǎn)出的問題，但其它缺陷與利潤最大化一致。
| 優(yōu)點(diǎn) | 缺點(diǎn) |
| 有利于企業(yè)資源的合理配置，提高整體經(jīng)濟(jì)效益 | （1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值 （2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 （3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系 （4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展 |
2、股東財(cái)富最大化
股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票價(jià)格
【提示】股票數(shù)量一定時(shí)，股價(jià)達(dá)到最高，股東財(cái)富也達(dá)到最大。
| 優(yōu)點(diǎn) | 缺點(diǎn) |
（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 （2）在一定程度上避免企業(yè)短期行為 （3）對上市公司而言，容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲 | （1）通常只適用于上市公司 （2）股價(jià)受眾多因素影響 （3）強(qiáng)調(diào)更多的是股東利益，對其他相關(guān)者利益重視不夠 |
3、企業(yè)價(jià)值最大化
企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益的市場價(jià)值+債權(quán)人權(quán)益的市場價(jià)值
=企業(yè)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
| 資產(chǎn) | 負(fù)債 |
| 股東權(quán)益 | |
| 優(yōu)點(diǎn) | 缺點(diǎn) |
（1）考慮了取得收益的時(shí)間，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 （2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系 （3）避免短期行為，將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲 利能力放在首位 （4）用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多外界市場因素的干擾 | （1）企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作 （2）對于非上市公司，評估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)， 很難做到客觀和準(zhǔn)確 |
4、相關(guān)者利益最大化
企業(yè)的利益相關(guān)者：股東、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、職工、客戶、供應(yīng)商、政府等。在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視相關(guān)利益群體的利益。
【提示】 相關(guān)者利益最大化，強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東的協(xié)調(diào)關(guān)系。
優(yōu)點(diǎn)：
（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。
（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。
（3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，兼顧各方利益。
（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。
【總結(jié)】財(cái)務(wù)管理各目標(biāo)間的比較
| 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) | 貨幣時(shí)間價(jià)值 | 風(fēng)險(xiǎn)與收益 | 行為傾向 | 其他 |
| 利潤最大化 | × | × | 短期 | 沒有考慮投入產(chǎn)出的關(guān)系 |
| 每股收益最大化 | 考慮投入產(chǎn)出的關(guān)系 | |||
| 股東財(cái)富最大化 | √ | √ | 長期 | 易量化，但股價(jià)受眾多因素影響 只適用于上市公司 更多強(qiáng)調(diào)股東，對其他相關(guān)者利益重視不夠 |
| 企業(yè)價(jià)值最大化 | 過于理論化，難以客觀公正 考慮股東和債權(quán)人 價(jià)值代替價(jià)格，避免股價(jià)波動(dòng)的干擾 | |||
| 相關(guān)者利益最大化 | 強(qiáng)調(diào)股東的首要地位 | |||
5、各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系
（1）各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。
（2）以股東財(cái)富最大化為核心和基礎(chǔ)，還應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益——股東權(quán)益是剩余權(quán)益，其他利益相關(guān)者的要求先于股東被滿足，且必須是有限度的。
（3）在強(qiáng)調(diào)公司承擔(dān)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任的前提下，應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。
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注：以上內(nèi)容選自張一琳老師《財(cái)務(wù)管理》2025考季基礎(chǔ)精修班課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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