2025年中級會計財務(wù)管理考前每日一道主、客觀題：8月17日
別和他人比起點，要和自己比進步。2025年中級會計考試備考過程中，今天比昨天多一分努力，明天就比今天多一分底氣。
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| 客觀題 | 主觀題 |
【單項選擇題】
某公司2019年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現(xiàn)費用。則2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預(yù)算為（ ）萬元。（2019年）
A. 292
B. 308
C. 312
D. 288
【正確答案】B
【答案解析】折舊費屬于非付現(xiàn)成本，不引起當期現(xiàn)金的流出，因此在計算2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出時要扣除2萬元的折舊費。2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出=（10-2）+100×3=308（萬元）。
【知識點】制造費用預(yù)算
【章節(jié)&考情分析】第三章 預(yù)算管理
【綜合題】
某公司是一家生產(chǎn)彩電的制造類企業(yè)，采用雙倍余額遞減法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推進結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代產(chǎn)品。
（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)計每年新增營業(yè)收入2550萬元，新增付現(xiàn)成本1800萬元。市場上該設(shè)備的購買價為2000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當年投產(chǎn)時需要追加營運資金投資1000萬元。
（2）公司為籌集項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價6元，籌資1800萬元，公司最近一次發(fā)放的股利為每股0.4元，固定股利增長率為5%；擬從銀行貸款1200萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費用的影響，企業(yè)有足夠的應(yīng)稅所得用于折舊抵稅。
要求：
（1）根據(jù)上述資料，計算下列指標：
①使用新設(shè)備每年折舊額；
②新設(shè)備營業(yè)期1～5年每年帶來的息稅前利潤；
③普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本（一般模式）；
④各年現(xiàn)金凈流量及該項目凈現(xiàn)值和靜態(tài)回收期。
（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。[已知：（P/F，9%，1）=0.9174，（P/F，9%，2）=0.8417，（P/F，9%，3）=0.7722，（P/F，9%，4）=0.7084，（P/F，9%，5）=0.6499]
【正確答案】
（1）
①使用新設(shè)備每年折舊額：
第1年折舊額=2000×2/5=800（萬元）
第2年折舊額=（2000-800）×2/5=480（萬元）
第3年折舊額=（2000-800-480）×2/5=288（萬元）
第4、5年折舊額=（2000-800-480-288）/2=216（萬元）
②營業(yè)期第1年息稅前利潤=2550-1800-800=-50（萬元）
營業(yè)期第2年息稅前利潤=2550-1800-480=270（萬元）
營業(yè)期第3年息稅前利潤=2550-1800-288=462（萬元）
營業(yè)期第4、5年息稅前利潤=2550-1800-216=534（萬元）
銀行借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%
④NCF0=-2000-1000=-3000（萬元）
NCF1=-50×（1-25%）+800=762.5（萬元）
NCF2=270×（1-25%）+480=682.5（萬元）
NCF3=462×（1-25%）+288=634.5（萬元）
NCF4=534×（1-25%）+216=616.5（萬元）
NCF5=616.5+1000=1616.5（萬元）
該項目凈現(xiàn)值=-3000+762.5×（P/F，9%，1）+682.5×（P/F，9%，2）+634.5×（P/F，9%，3）+616.5×（P/F，9%，4）+1616.5×（P/F，9%，5）=-3000+699.52+574.46+489.96+436.73+1050.56=251.23（萬元）
靜態(tài)回收期=4+（3000-762.5-682.5-634.5-616.5）/1616.5=4.19（年）
（2）因為該項目凈現(xiàn)值251.23萬元＞0，所以該項目是可行的。
【知識點】個別資本成本的計算 | 邊際資本成本的計算 | 項目現(xiàn)金流量 | 凈現(xiàn)值 | 靜態(tài)回收期
【章節(jié)&考情分析】第五章 籌資管理（下）
注：以上中級會計考試習題內(nèi)容出自東奧教研團隊
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