2023年中級財務(wù)管理易錯易混點：營運資金的管理策略
再攀一程，就能領(lǐng)略云中高聳山巔壯麗雄渾的風光笑。2023年中級會計備考正在進行中，為了更好的幫助大家備考，東奧整理了《財務(wù)管理》科目的【易錯易混知識點】內(nèi)容如下：
營運資金的管理策略
營運資金管理策略包括流動資產(chǎn)的投資策略和融資策略，其中，投資策略包括緊縮的流動資產(chǎn)投資策略和寬松的流動資產(chǎn)投資策略，而融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略。具體內(nèi)容總結(jié)如下：
流動資產(chǎn)投資策略
| 投資策略 | 緊縮的流動資產(chǎn) 投資策略 | 寬松的流動資產(chǎn) 投資策略 | 如何定制流動資產(chǎn)投資策略 |
| 流動資產(chǎn)與銷售收入比率 | 低水平 | 高水平 | 首先，要權(quán)衡的是資產(chǎn)的收益性和風險性； 其次，制定流動資產(chǎn)投資策略時還應充分考慮企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境； 此外，一個企業(yè)的流動資產(chǎn)投資策略可能還受產(chǎn)業(yè)因素的影響； 流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略的另一個影響因素是那些影響企業(yè)政策的決策者。 |
| 持有成本 | 較低 | 較高 | |
| 短缺成本 | 提高 | 降低 | |
| 財務(wù)與經(jīng)營風險 | 較高 | 較低 | |
| 流動性 | 較低 | 較高 | |
| 收益水平 | 較高 | 較低 | |
| 資金成本 | 較低 | 較高 |
需要說明的是，這里的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的存貨、應收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。
流動資產(chǎn)融資策略
| 種類 | 含義 | 特點 |
期限匹配 融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負債（短期來源） （2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債（長期來源） | 風險、收益適中 |
| 激進融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)臨時性流動負債 （2）非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債 | 資本成本低，風險、收益均高 |
| 保守融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)>臨時性流動負債1 （2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)<權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債 | 資本成本低，風險、收益均低 |
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