總杠桿_2022年中級會計財務管理第五章預習知識點
一個具有堅強意志的人，即使面對再大的困難，也能不斷地尋找解決方法，克服困難。備考中級會計考試及時有困難也要克服，堅持到最后才是勝利者！
【知識點】總杠桿
【總杠桿定義】是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務量的變動率的現(xiàn)象。
【各類型企業(yè)的杠桿策略】
【相關(guān)練習題】
【單選題】關(guān)于經(jīng)營杠桿和財務杠桿，下列表述正確的是( )。(2020年改編)
A.經(jīng)營杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動性
B.經(jīng)營杠桿效應使得企業(yè)的業(yè)務量變動率大于息稅前利潤變動率
C.財務杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性
D.財務杠桿效應使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率
【答案】D
【解析】經(jīng)營杠桿，是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)收益(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務量變動率的現(xiàn)象。經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性，用以評價企業(yè)的經(jīng)營風險。所以選項A、B錯誤。財務杠桿，是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動性，用以評價企業(yè)的財務風險。所以選項C錯誤、選項D正確。
【提示】為免影響學員聽課體驗，本題以講義為準。
【單選題】出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)的是( )。(2015年)
A.電力企業(yè)
B.高新技術(shù)企業(yè)
C.汽車制造企業(yè)
D.餐飲服務行業(yè)
【答案】B
【解析】高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營風險大，財務杠桿要比較小，所以不適宜高負債資本結(jié)構(gòu)。
【判斷題】如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。( )(2018年)
【答案】√
【解析】財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息-稅前優(yōu)先股股利)，當企業(yè)的全部資產(chǎn)來源于普通股股權(quán)籌資，即不存在利息和優(yōu)先股股利，所以財務杠桿系數(shù)等于1，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×1=經(jīng)營杠桿系數(shù)。
注：以上中級會計考試學習內(nèi)容選自2021年財務管理授課講義
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