經(jīng)營杠桿效應(yīng)_2020年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2020-06-01 16:40:40

報(bào)名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

雖然中級(jí)會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始一段時(shí)間了，但是大家在中級(jí)會(huì)計(jì)的學(xué)習(xí)過程中也不能過于急躁，要在穩(wěn)中求進(jìn)步，踏踏實(shí)實(shí)的去學(xué)習(xí)！中級(jí)會(huì)計(jì)考試必備知識(shí)點(diǎn)今日已更新，大家一起學(xué)習(xí)吧！備考時(shí)間節(jié)省一半！效率成倍增長！名師帶你精準(zhǔn)拿分！>>>

經(jīng)營杠桿效應(yīng)_2020年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

經(jīng)營杠桿

經(jīng)營杠桿系數(shù)

經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

【所屬章節(jié)】

第五章籌資管理（下）——第二節(jié)資本成本

【知識(shí)點(diǎn)】經(jīng)營杠桿效應(yīng)

經(jīng)營杠桿效應(yīng)

（一）經(jīng)營杠桿

經(jīng)營杠桿，反映產(chǎn)銷量和息稅前利潤的杠桿關(guān)系，是指在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定性經(jīng)營成本而使息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的規(guī)律。根據(jù)成本性態(tài)特征，在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量的增加不影響固定性經(jīng)營成本總額，但會(huì)使單位產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本降低，從而提高單位產(chǎn)品利潤，并使息稅前利潤增長率大于產(chǎn)銷量增長率;反之，產(chǎn)銷量減少，會(huì)使單位產(chǎn)品固定成本升高，從而降低單位產(chǎn)品利潤，并使息稅前利潤下降率大于產(chǎn)銷量的下降率。

（二）經(jīng)營杠桿系數(shù)

為了對(duì)經(jīng)營杠桿效應(yīng)進(jìn)行量化，財(cái)務(wù)管理中常用經(jīng)營杠桿系數(shù)來描述。經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL，Degree Of Operating Leverage)，是指息稅前利潤(EBIT)的變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量(Q)變動(dòng)率的倍數(shù)。

1.定義公式

DOL=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率=(△EBIT/EBIT)/(△Q/Q)

式中：DOL為經(jīng)營杠桿系數(shù);△EBIT是息稅前利潤變動(dòng)額;EBIT為變動(dòng)前的息稅前利潤;△Q為產(chǎn)銷量變動(dòng)額;Q為變動(dòng)前的產(chǎn)銷量

2.簡(jiǎn)化公式

預(yù)測(cè)期經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=M0/(M0-F0)=(EBIT0+F0)/EBIT0

式中：M0表示基期邊際貢獻(xiàn);F0表示基期固定性經(jīng)營成本;EBIT0表示基期息稅前利潤

由上式可知，只要企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中存在固定性經(jīng)營成本，就一定存在經(jīng)營杠桿的放大效應(yīng)。即只要固定性經(jīng)營成本不等于零，經(jīng)營杠桿系數(shù)就恒大于1。

（三）經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營變動(dòng)或外部市場(chǎng)環(huán)境改變導(dǎo)致企業(yè)息稅前利潤波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是外部市場(chǎng)需求和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是息稅前利潤不確定的根源，只是息稅前利潤波動(dòng)的表現(xiàn)。但是，經(jīng)營杠桿放大了外部市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等因素變化對(duì)息稅前利潤波動(dòng)的影響程度。

1.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿作用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。

2.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大。

3.影響企業(yè)經(jīng)營杠桿的主要因素有：銷售量、銷售價(jià)格、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本和固定成本。其中：銷售量和銷售價(jià)格與經(jīng)營杠桿反方向變動(dòng);單位產(chǎn)品變動(dòng)成本和固定成本與經(jīng)營杠桿同方向變動(dòng)。