MM理論_2019年中級會計財務管理每日攻克一考點
來源：東奧會計在線責編：張帆2019-08-19 15:24:24
中級會計職稱考試還是很有難度的，需要大家在備考的時候，有信心有決心，相信堅持就會有收獲。下面我們來一起看一下中級會計財務管理每日一考點！
最初的MM理論認為，不考慮企業(yè)所得稅，有無負債不改變企業(yè)的價值。因此企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。而且，有負債企業(yè)的股權成本隨著負債程度的增大而增大。
在考慮企業(yè)所得稅帶來的影響后，提出了修正的MM理論。該理論認為企業(yè)可利用財務杠桿增加企業(yè)價值，因負債利息可帶來避稅利益，企業(yè)價值會隨著資產(chǎn)負債率的增加而增加。
具體而言：有負債企業(yè)的價值等于同一風險等級中某一無負債企業(yè)的價值加上賦稅節(jié)約的價值;有負債企業(yè)的股權資本成本等于相同風險等級的無負債企業(yè)的股權資本成本加上與以市值計算的債務與股權比例成比例的風險報酬，且風險報酬取決于企業(yè)的債務比例以及企業(yè)所得稅稅率。
——以上中級會計考試相關考點選自《田明基礎班》
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