回收期_2019年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理必備知識(shí)點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
靜態(tài)回收期
動(dòng)態(tài)回收期
回收期法的特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】
第六章 投資管理
【知識(shí)點(diǎn)】回收期
回收期
回收期，是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，即原始投資額通過未來現(xiàn)金流量回收所需要的時(shí)間。
用回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好。
（一）靜態(tài)回收期
靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為回收期。
1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)
這種情況是一種年金形式，因此：靜態(tài)回收期 =原始投資額 /每年現(xiàn)金凈流量2 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)
在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。
（二）動(dòng)態(tài)回收期
動(dòng)態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間為動(dòng)態(tài)回收期。
1 .未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)
在這種普通年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值的年金現(xiàn)值系數(shù)為( P
/A， i， n)，則：( P/A， i， n) =原始投資額現(xiàn)值 /每年現(xiàn)金凈流量。
計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過査年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出動(dòng)態(tài)回收期 n。
2 .未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)
在這種情況下，應(yīng)把未來每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。
（三）回收期法的特點(diǎn)
回收期法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，易于理解。這種方法是以回收期的長短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就小些?？梢?，回收期法是一種較為保守或穩(wěn)妥的方法。
回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益。
靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期還有一個(gè)共同局限，就是它們計(jì)算回收期時(shí)只考慮了未來現(xiàn)金凈流量
(或現(xiàn)值)總和中等于原始投資額(或現(xiàn)值)的部分，沒有考慮超過原始投資額(或現(xiàn)值)的部 分。顯然，回收期長的項(xiàng)目，其超過原始投資額(或現(xiàn)值)的現(xiàn)金流量并不一定比回收期短的項(xiàng)目少。
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注：以上內(nèi)容選自田明老師《財(cái)務(wù)管理》授課講義
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