證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)_25年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融知識(shí)點(diǎn)
你的潛力像星空，平時(shí)沉默不語(yǔ)，但只要抬頭，就能看見(jiàn)它浩瀚無(wú)垠。正在備戰(zhàn)中級(jí)經(jīng)濟(jì)師的同學(xué)們，一時(shí)不知從何入手不用擔(dān)心，知識(shí)的積累是一個(gè)從點(diǎn)到面的過(guò)程。只要我們每天堅(jiān)持學(xué)習(xí)一點(diǎn)點(diǎn)，終有一天你會(huì)發(fā)現(xiàn)，掌握新知識(shí)不再那么遙不可及。為了幫助大家更高效地掌握基礎(chǔ)知識(shí)，我們特別整理了2025年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融》科目的核心知識(shí)點(diǎn)，供大家提前學(xué)習(xí)。
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
【內(nèi)容導(dǎo)航】
第五章 證券公司與基金管理公司
【知識(shí)點(diǎn)】
證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
(一)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介
2018年4月，中國(guó)人民銀行等部門(mén)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,統(tǒng)一了各類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)該指導(dǎo)意見(jiàn)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。
金融機(jī)構(gòu)可以與委托人在合同中事先約定收取合理的業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)入管理費(fèi)，須與產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)并逐個(gè)結(jié)算，不同產(chǎn)品之間不得相互串用。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括但不限于人民幣或外幣形式的銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品，資金信托，證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。
資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照募集方式的不同，分為公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品。
公募產(chǎn)品面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行。公開(kāi)發(fā)行的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)依照《證券法》執(zhí)行。
私募產(chǎn)品面向合格投資者通過(guò)非公開(kāi)方式發(fā)行。
資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照投資性質(zhì)的不同，分為固定收益類(lèi)產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品。
固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%,權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品投資于股票、未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%,商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%,混合類(lèi)產(chǎn)品投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到前三類(lèi)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。
(二)主要業(yè)務(wù)規(guī)則
根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》,證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用和客戶利益至上原則，恪盡職守，謹(jǐn)慎勤勉，維護(hù)投資者合法權(quán)益，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益。私募資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱資產(chǎn)管理計(jì)劃)財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，其債務(wù)由資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，投資者以其出資為限對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和托管人的固有財(cái)產(chǎn)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)具備符合條件的高級(jí)管理人員和三名以上投資經(jīng)理，具有投資研究部門(mén)，且專職從事投資研究的人員不少于三人，同時(shí)還需具備凈資產(chǎn)、凈資本等財(cái)務(wù)指標(biāo)符合規(guī)定等條件，并且具有完備的內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等制度。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以自行銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃，也可以委托具有公開(kāi)募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱公募基金)銷(xiāo)售資格的機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱銷(xiāo)售機(jī)構(gòu))銷(xiāo)售或者推介資產(chǎn)管理計(jì)劃。
在業(yè)務(wù)形式上，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以為單一投資者設(shè)立單一資產(chǎn)管理計(jì)劃，也可以為多個(gè)投資者設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不少于二人，不得超過(guò)二百人。符合條件的員工持股計(jì)劃不穿透計(jì)算員工人數(shù)。
單一資產(chǎn)管理計(jì)劃可以接受貨幣資金出資，或者接受投資者合法持有的股票、債券或中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的其他金融資產(chǎn)出資。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃原則上應(yīng)當(dāng)接受貨幣資金出資，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的情形除外。
單一資產(chǎn)管理計(jì)劃可以不設(shè)份額，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額。開(kāi)放式集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不得進(jìn)行份額分級(jí)。封閉式集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征對(duì)份額進(jìn)行分級(jí)。
(三)資產(chǎn)管理計(jì)劃可投資的資產(chǎn)
根據(jù)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》,資產(chǎn)管理計(jì)劃可以投資于以下資產(chǎn)：
(1)銀行存款、同業(yè)存單，以及符合《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，包括但不限于在證券交易所、銀行間市場(chǎng)等國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易場(chǎng)所交易的可以劃分為均等份額、具有合理公允價(jià)值和完善流動(dòng)性機(jī)制的債券、中央銀行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等;
(2)上市公司股票、存托憑證，以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的其他標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類(lèi)資產(chǎn);
(3)在證券期貨交易所等依法設(shè)立的交易場(chǎng)所集中交易清算的期貨及期權(quán)合約等標(biāo)準(zhǔn)化期貨和衍生品類(lèi)資產(chǎn);
(4)公募基金，以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的比照公募基金管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品;
(5)第(1)至(3)項(xiàng)規(guī)定以外的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、期貨和衍生品類(lèi)資產(chǎn);
(6)第(4)項(xiàng)規(guī)定以外的其他受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品;
(7)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。
其中第(1)至(4)項(xiàng)為標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，第(5)(6)項(xiàng)為非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。資產(chǎn)管理計(jì)劃可以依法參與證券回購(gòu)、融資融券、轉(zhuǎn)融通以及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)可的其他業(yè)務(wù);不得直接投資商業(yè)銀行信貸資產(chǎn);不得違規(guī)為地方政府及其部門(mén)提供融資，不得要求或者接受地方政府及其部門(mén)違規(guī)提供擔(dān)保。
(四)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)審慎監(jiān)管要求
(1)證券公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的管理體系和管理制度，公司治理良好，風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和問(wèn)責(zé)機(jī)制健全。
(2)證券公司為委托人利益履行誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，杜絕“明股實(shí)債”等違規(guī)行為，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得收益。證券公司可以與委托人在合同中事先約定收取合理的業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)入管理費(fèi)，須與產(chǎn)品——對(duì)應(yīng)并逐個(gè)結(jié)算，不同產(chǎn)品之間不得相互串用。
(3)資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)以非公開(kāi)方式向合格投資者募集。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得公開(kāi)或變相公開(kāi)募集資產(chǎn)管理計(jì)劃，不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、傳單、布告、自媒體等方式向不特定對(duì)象宣傳具體資產(chǎn)管理計(jì)劃。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得設(shè)立多個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃，同時(shí)投資于同一非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，以變相突破投資者人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。單一主體及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，視為同一非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。任何單位和個(gè)人不得以拆分份額或者轉(zhuǎn)讓份額收(受)益權(quán)等方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或人數(shù)限制。
(4)按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》,證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)實(shí)行集中運(yùn)營(yíng)管理，建立健全內(nèi)部控制和合規(guī)管理制度，采取有效措施，將私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公司其他業(yè)務(wù)分開(kāi)管理，控制敏感信息的不當(dāng)流動(dòng)和使用，防范內(nèi)幕交易、利用未公開(kāi)信息交易、利益沖突和利益輸送。
本文中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容由東奧教務(wù)團(tuán)隊(duì)整理。
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