債券、股票價(jià)值評(píng)估_2025注會(huì)財(cái)管主觀題特訓(xùn)
2025年注會(huì)考試時(shí)間安排在8月底，各科目主觀題分值占比為50%，占據(jù)總分值的“半壁江山”。另外，主觀題常聚焦核心知識(shí)點(diǎn)，考前一個(gè)月通過(guò)錯(cuò)題本復(fù)盤，可快速定位薄弱環(huán)節(jié)。以下是財(cái)管考點(diǎn)“債券、股票價(jià)值評(píng)估”相關(guān)題目，一起來(lái)做題吧！
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債券、股票價(jià)值評(píng)估
【計(jì)算分析題】
甲公司有一筆閑置資金，可以進(jìn)行為期一年的投資，市場(chǎng)上有三種債券可供選擇，相關(guān)資料如下：
（1）三種債券的面值均為1000元，到期時(shí)間均為5年，到期收益率均為6%。
（2）甲公司計(jì)劃一年后出售購(gòu)入的債券，一年后三種債券的到期收益率仍為6%。
（3）三種債券票面利率及付息方式不同，A債券為零息債券，到期支付1000元；B債券的票面利率為6%，每年年末支付60元利息，到期支付1000元；C債券的票面利率為10%，每年年末支付100元利息，到期支付1000元。
（4）甲公司利息收入適用的所得稅稅率為25%，資本利得適用的所得稅稅率為20%，發(fā)生投資損失可以按20%抵稅，不抵消利息收入。
要求：
（1）分別計(jì)算每種債券的當(dāng)前價(jià)格；
（2）分別計(jì)算每種債券一年后的價(jià)格；
（3）分別計(jì)算甲公司投資于每種債券的稅后收益率。
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【正確答案】
（1）A債券的當(dāng)前價(jià)格=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
B債券的到期收益率與票面利率相等，所以其當(dāng)前的價(jià)格等于面值即1000元
C債券的當(dāng)前價(jià)格=100×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=100×4.2124+1000×0.7473=1168.54（元）
（2）A債券一年后的價(jià)格=1000×（P/F，6%，4）=1000×0.7921=792.1（元）
B債券一年后的價(jià)格還是等于面值1000元
C債券一年后的價(jià)格=100×（P/A，6%，4）+1000×（P/F，6%，4）=100×3.4651+1000×0.7921=1138.61（元）
（3）投資A債券的稅后收益率=稅后收益/投資額=（792.1-747.3）×（1-20%）/747.3=4.8%
投資B債券的稅后收益率=[60×（1-25%）+（1000-1000）×（1-20%）]/1000=4.5%
投資C債券的稅后收益率=[100×（1-25%）+（1138.61-1168.54）×（1-20%）]/1168.54=4.37%。
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2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為8月23日-24日，在沖刺備考的緊要關(guān)頭，各位考生務(wù)必重點(diǎn)強(qiáng)化那些平時(shí)掌握不夠穩(wěn)固的關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)，集中精力攻克自身薄弱之處，力求達(dá)到知識(shí)掌握的最優(yōu)狀態(tài)。接下來(lái)，我們還為考生們精心準(zhǔn)備了沖刺備考資料包，點(diǎn)擊下方圖片即可輕松獲取！
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