風(fēng)險與報酬_2025注會財管主觀題特訓(xùn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：李雪婷2025-08-11 14:09:17

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風(fēng)險與報酬

【計算分析題】

2024年末，甲企業(yè)打算進行證券投資，現(xiàn)對2022年初上市的A、B證券進行風(fēng)險分析，兩項證券歷史收益率有關(guān)資料如下：

年份（年）	A證券收益率	B證券收益率
2022	-10%	3%
2023	5%	8%
2024	23%	10%

要求：

（1）計算兩項證券的期望報酬率；

（2）計算兩項證券的標準差；

（3）試分析甲企業(yè)用什么指標進行風(fēng)險分析，并判斷A、B證券投資哪個風(fēng)險較小。

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【正確答案】

（1）A證券的期望報酬率=（-10%+5%+23%）/3=6%

B證券的期望報酬率=（3%+8%+10%）/3=7%

（2）由于A、B證券是2022年年初上市的證券，所以給出的歷史收益率是全部歷史收益率。

（3）由于兩項證券投資的期望報酬率不同，所以衡量風(fēng)險用變異系數(shù)指標。

A證券的變異系數(shù)=13.49%/6%=2.25

B證券的變異系數(shù)=2.94%/7%=0.42

B證券的變異系數(shù)較小，所以B證券的風(fēng)險較小。

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