當(dāng)更名鬧劇撞上股價(jià)操縱，這場(chǎng)區(qū)塊鏈幻影下的法律圍獵正考驗(yàn)考生的監(jiān)管穿透力！董事長(zhǎng)提前變更登記的暗線操作、新聞發(fā)布會(huì)替代法定公告的合規(guī)雷區(qū)、持股1%的投保機(jī)構(gòu)訴權(quán)爭(zhēng)議——每個(gè)細(xì)節(jié)都暗藏致命考點(diǎn)，而這就是注會(huì)經(jīng)濟(jì)法科目的魅力。

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虛假陳述侵權(quán)民事賠償責(zé)任的構(gòu)成要件及其他相關(guān)內(nèi)容

【案例分析題】

今典公司是一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子產(chǎn)品配件生產(chǎn)的上市公司，甲是今典公司董事長(zhǎng)及實(shí)際控制人。

2020年，甲接觸到“區(qū)塊鏈”概念，決定將今典公司名稱變更為“區(qū)塊聯(lián)公司”；經(jīng)甲指派，公司總經(jīng)理兼法定代表人向公司登記機(jī)關(guān)提出相關(guān)申請(qǐng)，并于2020年5月10日獲得公司登記機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)。2020年6月5日，今典公司召開董事會(huì)，對(duì)公司名稱變更等事項(xiàng)作出決議。2020年6月6日，今典公司召開新聞發(fā)布會(huì)，宣讀《董事會(huì)決議公告》《關(guān)于公司名稱變更的公告》等多份公告，稱公司“將致力于打造國際一流的去中心化、安全可信的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)”；并表明以新聞發(fā)布會(huì)的方式進(jìn)行公告，可以讓市場(chǎng)盡快知悉相關(guān)信息。新聞發(fā)布會(huì)后，公司股票連續(xù)漲停，漲幅達(dá)70％。公司股東會(huì)決議通過公司名稱變更等事項(xiàng)后，今典公司完成了變更登記。

當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局在對(duì)區(qū)塊聯(lián)公司的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：（1）在公司名稱變更過程中，甲控制了公司董事會(huì)決議的時(shí)間，并在公司內(nèi)部辦公郵件中表達(dá)出要不斷拉高公司股價(jià)的意圖；（2）甲于2020年5月20日至2020年6月3日，通過其控制的多個(gè)賬戶大量買入該公司股票。調(diào)查人員對(duì)本案進(jìn)行內(nèi)部討論時(shí)，針對(duì)甲的前述行為，有人認(rèn)為構(gòu)成內(nèi)幕交易，有人認(rèn)為構(gòu)成操縱市場(chǎng)。

2023年4月，中國證監(jiān)會(huì)作出多個(gè)行政處罰決定書，認(rèn)定區(qū)塊聯(lián)公司、甲違反證券法相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述等多項(xiàng)違法行為。其中，甲對(duì)區(qū)塊聯(lián)公司從事信息披露違法行為構(gòu)成“指使”。

投資者乙向人民法院提起虛假陳述民事賠償訴訟，直接以甲為被告，要求甲賠償其因區(qū)塊聯(lián)公司虛假陳述所遭受的損失。乙還提出，由于甲的行為已構(gòu)成違法犯罪行為，應(yīng)對(duì)甲的相關(guān)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保全，以保證“民事賠償責(zé)任優(yōu)先”。

持有區(qū)塊聯(lián)公司股份的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)丙以甲為被告提起股東代表訴訟。甲提出，丙的持股比例未達(dá)到1％，不符合股東代表訴訟原告的要求。

要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題。

（1）區(qū)塊聯(lián)公司以新聞發(fā)布會(huì)的方式進(jìn)行公告，是否符合證券法律制度的規(guī)定？并說明理由。

（2）甲的行為是否構(gòu)成操縱市場(chǎng)？并說明理由。

（3）乙直接以甲為被告要求甲賠償其因區(qū)塊聯(lián)公司虛假陳述所遭受損失的訴訟請(qǐng)求，能否得到人民法院的支持？并說明理由。

（4）乙關(guān)于“民事賠償責(zé)任優(yōu)先”的主張，是否符合證券法律制度的規(guī)定？并說明理由。

（5）甲關(guān)于“丙的持股比例未達(dá)到1％，不符合法律對(duì)股東代表訴訟原告的要求”的主張，是否成立？并說明理由。

【答案】

（1）不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，信息披露義務(wù)人不得以新聞發(fā)布或者答記者問等任何形式代替應(yīng)當(dāng)履行的報(bào)告、公告義務(wù)。

（2）甲的行為構(gòu)成操縱市場(chǎng)。根據(jù)規(guī)定，甲有操縱股價(jià)的意圖，有利用信息優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣的行為，通過控制公開披露的信息，影響證券交易價(jià)格，構(gòu)成利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合買賣式操縱市場(chǎng)。（答出“利用信息優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)”即可得分）

（3）能夠得到人民法院的支持。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使發(fā)行人實(shí)施虛假陳述，致使原告在證券交易中遭受損失的，原告起訴請(qǐng)求直接判令該控股股東、實(shí)際控制人依照《虛假陳述侵權(quán)民事賠償規(guī)定》賠償損失的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。

（4）乙的主張符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，違反《證券法》的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、罰金、違法所得，違法行為人的財(cái)產(chǎn)不足以支付的，優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

（5）甲的主張不成立。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人的董事執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失，發(fā)行人的實(shí)際控制人侵犯公司合法權(quán)益給公司造成損失，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受《公司法》規(guī)定的限制。（或答：投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)提起股東代表訴訟，其持股比例不受《公司法》規(guī)定的限制）

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