（一）經(jīng)營者和債權(quán)人
股東應(yīng)平衡監(jiān)督和激勵的成本，與偏離股東目標的損失
訴求 | 與股東利益沖突的表現(xiàn) | 協(xié)調(diào)方法 | |
經(jīng)營者 | 錢多事少 少承擔(dān)風(fēng)險 | 經(jīng)營者的逆向選擇（亂作為）和道德風(fēng)險（不作為） | 監(jiān)督和激勵 |
債權(quán)人 | 還本付息 | 股東擅自投資高風(fēng)險項目或不經(jīng)債權(quán)人允許發(fā)行新債，造成償債能力（見第2章）下降 | 限制性條款、貸款不續(xù)期或提前收回 |
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