資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。

假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為10%，甲股票的β系數(shù)為2，甲股票的必要收益率？

【答案】R必=Rf+β×（Rm-Rf）=4%+2×（10%-4%）=16%。

提示：

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率（Rm-Rf）反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則證券市場(chǎng)線的斜率（Rm-Rf）的值就大。

證券市場(chǎng)線可以用來(lái)描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（　?。?。

A.向上平行移動(dòng)

B.向下平行移動(dòng)

C.斜率上升

D.斜率下降

【答案】D

【解析】證券市場(chǎng)線的斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度，一般來(lái)說(shuō)，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大。

某投資者以100萬(wàn)元構(gòu)建投資組合，該組合由50萬(wàn)元甲股票和50萬(wàn)元乙股票組成。甲、乙股票報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，其他相關(guān)信息如下：