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中級會計職稱

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2013中級會計職稱財務管理考試真題及答案解析(修訂版)

分享: 2016/6/6 18:06:42東奧會計在線字體:

 

  四、計算分析題(本類題共4小題,每小題5分,共20分。凡要求計算的項目,均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的,應予標明,標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù),百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應的文字闡述)

  46.甲公司為某企業(yè)集團的一個投資中心,X是甲公司下設的一個利潤中心,相關資料如下:

  資料一:2012年X利潤中心的營業(yè)收入為120萬元,變動成本為72萬元,該利潤中心副主任可控固定成本為10萬元,不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。

  資料二:甲公司2013年初已投資700萬元,預計可實現(xiàn)利潤98萬元,現(xiàn)有一個投資額為300萬元的投資機會,預計可獲利潤36萬元,該企業(yè)集團要求的最低投資報酬率為10%。

  要求:

 。1)根據(jù)資料一,計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。

 。2)根據(jù)資料二,計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。

 。3)根據(jù)資料二,計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。

 。4)根據(jù)(2),(3)的計算結(jié)果從企業(yè)集團整體利潤的角度,分析甲公司是否應接受新投資機會,并說明理由。

  47.乙公司是一家上市公司,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,當年息稅前利潤為900萬元,預計未來年度保持不變。為簡化計算,假定凈利潤全部分配,債務資本的市場價值等于其賬面價值,確定債務資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%,無風險收益率為4%,兩種不同的債務水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價值和平均資本成本如表2所示。

  表1  不同債務水平下的稅前利率和β系數(shù)

債務賬面價值(萬元)

稅前利率

β系數(shù)

1000

6%

1.25

1500

8%

1.50

  表2  公司價值和平均資本成本

債務市場價值(萬元)

股票市場價值(萬元)

公司總價值(萬元)

稅后債務資本成本

權(quán)益資本成本

平均資本成本

1000

4500

5500

(A)

(B)

(C)

1500

(D)

(E)

*

16%

13.09%

  注:表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

  要求:

  (1)確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)。

 。2)依據(jù)公司價值分析法,確定上述兩種債務水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu),并說明理由。

  48.丙公司是一家汽車配件制造企業(yè),近期的銷量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求,丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨,占用期限為30天,F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案:

  方案1:利用供應商提供的商業(yè)信用,選擇放棄現(xiàn)金折扣,信用條件為“2/10,N/40”。

  方案2:向銀行貸款,借款期限為30天,年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。

  方案3:以貼現(xiàn)法向銀行借款,借款期限為30天,月利率為1%。

  要求:

 。1)如果丙公司選擇方案1,計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。

 。2)如果丙公司選擇方案2,為獲得495000元的實際用款額,計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

 。3)如果丙公司選擇方案3,為獲得495000元的實際用款額,計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。

  (4)根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果,為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

  49.丁公司采用逐季滾動預算和零基預算相結(jié)合的方法編制制造費用預算,相關資料如下:

  資料一:2012年分季度的制造費用預算如表3所示。

  表3  2012年制造費用預算

  金額單位:元

項目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

合計

直接人工預算總工時(小時)

11400

12060

12360

12600

48420

變動制造費用

91200

*

*

*

387360

其中:間接人工費用

50160

53064

54384

55440

213048

固定制造費用

56000

56000

56000

56000

224000

其中:設備租金

48500

48500

48500

48500

194000

生產(chǎn)準備與車間管理費

*

*

*

*

*

  注:表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

  資料二:2012年第二季度至2013年第一季度滾動預算期間。將發(fā)生如下變動:

 。1)直接人工預算總工時為50000小時;

  (2)間接人工費用預算工時分配率將提高10%;

  (3)2012年第一季度末重新簽訂設備租賃合同,新租賃合同中設備年租金將降低20%。

  資料三:2012年第二季度至2013年第一季度,公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以內(nèi),固定制造費用由設備租金、生產(chǎn)準備費和車間管理費組成,其中設備租金屬于約束性固定成本,生產(chǎn)準備費和車間管理費屬于酌量性固定成本,根據(jù)歷史資料分析,生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車間管理費。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要,車間管理費總預算額的控制區(qū)間為12000元~15000元。

  要求:

 。1)根據(jù)資料一和資料二,計算2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列指標:①間接人工費用預算工時分配率;②間接人工費用總預算額;③設備租金總預算額。

 。2)根據(jù)資料二和資料三,在綜合平衡基礎上根據(jù)成本效益分析原則,完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動期間的下列事項:

 、俅_定車間管理費用總預算額;②計算生產(chǎn)準備費總預算額。

  五、綜合題(本類題共2小題,第1小題10分,第2小題15分,共25分。凡要求計算的項目,均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的,應予標明,標明的計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除特殊要求外,均保留小數(shù)點后兩位小數(shù),百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容,必須有相應的文字闡述)

  50.戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績,確定股利分配方案,公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下:

  資料一:戊公司資產(chǎn)負債表簡表如表4所示:

  表4  戊公司資產(chǎn)負債表簡表(2012年12月31日)

單位:萬元

資產(chǎn)

年末金額

負債和股東權(quán)益

年末金額

貨幣資金

4000

流動負債合計

20000

應收賬款

12000

非流動負債合計

40000

存貨

14000

負債合計

60000

流動資產(chǎn)合計

30000

股東權(quán)益合計

40000

非流動資產(chǎn)合計

70000

 

 

資產(chǎn)合計

100000

負債和股東權(quán)益合計

100000

  資料二:戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務指標如表5所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數(shù)時均使用年末數(shù)代替);

  表5  戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務指標(2012年)

項目

戊公司

行業(yè)標桿企業(yè)

流動比率

(A)

2

速動比率

(B)

1

資產(chǎn)負債率

*

50%

銷售凈利率

*

(F)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)

*

1.3

總資產(chǎn)凈利率

(C)

13%

權(quán)益乘數(shù)

(D)

(G)

凈資產(chǎn)收益率

(E)

(H)

  注:表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

  資料三:戊公司2012年銷售收入為146977萬元,凈利潤為9480萬元。2013年投資計劃需要資金15600萬元。公司的目標資產(chǎn)負債率為60%,公司一直采用剩余股利政策。

  要求:

  (1)確定表5中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)。

 。2)計算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異,并使用因素分析法依次測算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率差異的影響。

 。3)計算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。

  51.乙公司是一家機械制作企業(yè),適用的企業(yè)所得稅率為25%,該公司要求的最低收益率為12%,為了節(jié)約成本支出,提升運營效率和盈利水平,擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下:

  資料一:新舊設備數(shù)據(jù)資料如表6所示。

  表6  乙公司新舊設備資料

  金額單位:萬元

項目

使用舊設備

購置新設備

原值

4500

4800

預計使用年限(年)

10

6

已用年限(年)

4

0

尚可使用年限(年)

6

6

稅法殘值

500

600

最終報廢殘值

400

600

目前變現(xiàn)價值

1900

4800

年折舊

400

700

年付現(xiàn)成本

2000

1500

年營業(yè)收入

2800

2800

  資料二:相關貨幣時間價值系數(shù)如表7所示。

  表7  貨幣時間價值系數(shù)

期限(n)

5

6

(P/F,12%,n)

0.5674

0.5066

(P/A,12%,n)

3.6048

4.1114

  要求:

  (1)計算與購置新設備相關的下列指標:①稅后年營業(yè)收入;②稅后年付現(xiàn)成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1~5年現(xiàn)金凈流量NCF1~5)和第6年現(xiàn)金凈流量(NCF6);⑦凈現(xiàn)值(NPV)。

  (2)計算與使用舊設備相關的下列指標:①目前賬面價值;②目前資產(chǎn)報廢損益;③資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響;④殘值報廢損失減稅。

 。3)已知使用舊設備的凈現(xiàn)值(NPV)為943.29萬元,根據(jù)上述計算結(jié)果,做出固定資產(chǎn)是否更新的決策,并說明理由。

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責任編輯:姚姚

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