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注冊(cè)會(huì)計(jì)師

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2013注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》試題答案解析(綜合題部分)

分享: 2014-6-26 13:37:01東奧會(huì)計(jì)在線字體:

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2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目試題答案解析

(綜合題部分)

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  2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》試題(綜合題部分)

  四、綜合題

  正確答案:

  (1)

  2013年的實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=8797.5-(45900-45000)=7897.5(萬(wàn)元)

  2014年的實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=8797.5-(45000-45000)=8797.5(萬(wàn)元)

  (2)實(shí)體價(jià)值=(7897.5+8797.5/10%)÷1.10=87156.82(萬(wàn)元)

  股權(quán)價(jià)值=實(shí)體價(jià)值-債務(wù)價(jià)值=87156.82-36000=51156.82(萬(wàn)元)

  每股股權(quán)價(jià)值=51156.82/8000=6.39(元)

  每股股權(quán)價(jià)值大于每股市價(jià),股價(jià)被低估。

  知識(shí)點(diǎn):現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應(yīng)用

  試題解析:

  2013年末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=45000×(1+2%)=45900(萬(wàn)元)

  2013年的凈利潤(rùn)6 637.50萬(wàn)元全部留存,其中900萬(wàn)元增加凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),另外5737.50萬(wàn)元用于償還借款。

  2013年末股東權(quán)益=9000+6637.50=15637.50(萬(wàn)元)

  2013年末凈負(fù)債=36000-5737.5=30262.50(萬(wàn)元)

  2014年末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=45900×l=45900(萬(wàn)元)

  2014年末凈負(fù)債=45900×65%=29835(萬(wàn)元)

  2014年償還借款=30262.5-29835=427.5(萬(wàn)元)

  2014年的凈利潤(rùn)留存427.50萬(wàn)元用于還款,其余分配。

  2014年末股東權(quán)益=15637.50+427.5=16065(萬(wàn)元)

責(zé)任編輯:龍貓的樹(shù)洞

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