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可持續(xù)增長率如何推導

來源：東奧會計在線 責編：韓旭 2019-09-03 16:32:07

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東奧注冊會計師

2025-06-26 08:35:06

可持續(xù)增長率如何推導

可持續(xù)增長率=銷售增加/基期銷售=[留存率×銷售凈利率×（1+負債/股東權益）]/｛（資產/銷售額）-[留存率×銷售凈利率×（1+負債/股東權益）]｝的推導過程：

注意：公式推導過程中的銷售額＝本期銷售額＝基期銷售額＋銷售增加額，銷售增加＝銷售增加額，本期資產總額＝資產，基期銷售額＝基期銷售

根據：（銷售增加/本期銷售額）×本期資產總額＝留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額＋銷售增加額）＋留存率×（凈利潤/銷售額）×（基期銷售額＋銷售增加額）×（負債/股東權益）

可知：（銷售增加/本期銷售額）×本期資產總額＝留存率×銷售凈利率×（基期銷售額＋銷售增加額）＋留存率×銷售凈利率×（基期銷售額＋銷售增加額）×（負債/股東權益）=留存率×銷售凈利率×（基期銷售額＋銷售增加額）×（1＋負債/股東權益）

即：銷售增加×本期資產總額/本期銷售額＝留存率×銷售凈利率×（基期銷售額＋銷售增加額）×（1＋負債/股東權益）

由于：銷售額＝本期銷售額＝基期銷售額＋銷售增加額，銷售增加＝銷售增加額，本期資產總額＝資產，基期銷售額＝基期銷售

所以，銷售增加×本期資產總額/本期銷售額＝留存率×銷售凈利率×（基期銷售額＋銷售增加額）×（1＋負債/股東權益）可以改寫為：

銷售增加×資產/銷售額＝留存率×銷售凈利率×（基期銷售＋銷售增加）×（1＋負債/股東權益）

為了便于看清楚，假設“留存率×銷售凈利率×（1＋負債/股東權益）＝A”，則等式兩邊同時除以A之后得到：銷售增加×（資產/銷售額）/A＝基期銷售＋銷售增加

等式兩邊再同時除以“基期銷售”得到：

（銷售增加/基期銷售）×（資產/銷售額）/A＝1＋銷售增加/基期銷售

（銷售增加/基期銷售）×（資產/銷售額）/A－（銷售增加/基期銷售）＝1

（銷售增加/基期銷售）×[（資產/銷售額）/A－1]＝1

（銷售增加/基期銷售）×[（資產/銷售額）－A]/A=1

銷售增加/基期銷售=A/[（資產/銷售額）－A]

代入“留存率×銷售凈利率×（1＋負債/股東權益）＝A”可得：銷售增加/基期銷售＝[留存率×銷售凈利率×（1＋負債/股東權益）]/{（資產/銷售額）－[留存率×銷售凈利率×（1＋負債/股東權益）]}

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