注冊會計師

期權的類型

分享： 2015-5-29 13:54:20東奧會計在線字體：大小

2015《財務成本管理》基礎考點：期權的類型

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》基礎考點：期權的類型。

　　【內容導航】：

　　(一)期權的種類

　　(二)期權的到期日價值(執(zhí)行凈收入)和凈損益

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第七章期權價值評估第一節(jié)期權的概念和類型的內容。

　　【知識點】：期權的類型

　　(一)期權的種類

分類標準	種類	特征
按照期權執(zhí)行時間	歐式期權	該期權只能在到期日執(zhí)行。
按照期權執(zhí)行時間	美式期權	該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行。
按照合約授予期權持有人權利的類別	看漲期權	看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產的權利。其授予權利的特征是“購買”。因此也可以稱為“擇購期權”、“買入期權”或“買權”。
按照合約授予期權持有人權利的類別	看跌期權	看跌期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價格出售標的資產的權利。其授予權利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權”、“賣出期權”或“賣權”。

　　(二)期權的到期日價值(執(zhí)行凈收入)和凈損益

　　1.看漲期權

項目	計算公式
到期日價值（執(zhí)行凈收入）	多頭看漲期權到期日價值=Max（股票市價-執(zhí)行價格，0）
到期日價值（執(zhí)行凈收入）	空頭看漲期權到期日價值=-Max（股票市價-執(zhí)行價格，0）
凈損益	多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格
凈損益	空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值＋期權價格

　　2.看跌期權

項目	計算公式
到期日價值（執(zhí)行凈收入）	多頭看跌期權到期日價值=Max（執(zhí)行價格-股票市價，0）
到期日價值（執(zhí)行凈收入）	空頭看跌期權到期日價值=-Max（執(zhí)行價格-股票市價，0）
到期日凈損益	多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值-期權價格
到期日凈損益	空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格