2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：優(yōu)先股價(jià)值評(píng)估

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會(huì)基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：優(yōu)先股價(jià)值評(píng)估。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)優(yōu)先股的特殊性

　　(二)優(yōu)先股價(jià)值的評(píng)估方法

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第六章債券、股票價(jià)值評(píng)估第三節(jié)優(yōu)先股價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容。

　　【知識(shí)點(diǎn)】：優(yōu)先股價(jià)值評(píng)估

　　一、優(yōu)先股的特殊性

　　1.優(yōu)先分配利潤(rùn)

　　2.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)

　　3.表決權(quán)限制

　　【提示】除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒(méi)有表決權(quán)：(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過(guò)10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)定的其他情形。上述事項(xiàng)的決議，除須經(jīng)出席會(huì)議的普通股股東(含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東)所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)之外，還須經(jīng)出席會(huì)議的優(yōu)先股股東(不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東)所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。

　　二、優(yōu)先股價(jià)值的評(píng)估方法

　　采用股利的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型估值。

　　【提示】

　　(1)優(yōu)先股按照約定的票面股息率支付股利，其票面股息率可以是固定股息率或浮動(dòng)股息率。

　　(2)當(dāng)優(yōu)先股存續(xù)期均采用相同的固定股息率時(shí)，優(yōu)先股則相當(dāng)于永久債券。

　　VP=DP/RP

　　VP—優(yōu)先股的價(jià)值;

　　DP—優(yōu)先股每期股息;

　　RP—折現(xiàn)率，一般采用資本成本率或投資的必要報(bào)酬率。