主張

理由及解釋

存在的問(wèn)題

利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。

（1）沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素；

（2）沒(méi)有考慮投入資本與獲得利潤(rùn)之間的配比關(guān)系；

（3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

每股收益最大化

把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考查，用每股收益來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

（1）沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素；

（2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

與利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)相比較，唯一的進(jìn)步在于考慮了投入資本與獲得利潤(rùn)之間的配比關(guān)系。

股東財(cái)富最大化

增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

（1）股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量；

（2）股東財(cái)富的增加可以用權(quán)益的市場(chǎng)增加值來(lái)衡量。