優(yōu)點(diǎn)：

隨著信息技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營中面臨越來越多的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，也面臨大量的投資機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)會(huì)，在此背景下出現(xiàn)的期權(quán)估價(jià)理論給企業(yè)價(jià)值評(píng)估提供了一種新思路，在此理論指導(dǎo)下建立起來的期權(quán)估價(jià)方法也為企業(yè)估價(jià)提供了一種有意義的工具。與傳統(tǒng)估價(jià)方法相比，期權(quán)估價(jià)法考慮并計(jì)算未來機(jī)會(huì)及選擇權(quán)的價(jià)值，從而拓寬投資決策的思路，使企業(yè)估價(jià)更為科學(xué)合理。

缺點(diǎn)：

期權(quán)估價(jià)法在實(shí)際應(yīng)用過程中還受到許多條件的制約。例如，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型是在一系列前提假設(shè)的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的，這些假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中很少能夠得到完全實(shí)現(xiàn)。該模型是對(duì)現(xiàn)實(shí)問題的簡(jiǎn)化和抽象，是對(duì)現(xiàn)實(shí)狀況盡可能相對(duì)地模擬，但很難做到與實(shí)際情況完全一致。此外，任何一種期權(quán)定價(jià)模型，在實(shí)際運(yùn)用中都是復(fù)雜和繁瑣的。

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期權(quán)是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任意時(shí)點(diǎn)， 以固定的價(jià)格購進(jìn)或售出一項(xiàng)資產(chǎn)的

權(quán)利(而非義務(wù))期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。

期貨合約是買方同意在一段指定時(shí)間之后按特定價(jià)格接收某種資產(chǎn)，賣方同意在一段指定時(shí)間之后按特定價(jià)格交付某種資產(chǎn)的協(xié)議。

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期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)必須是現(xiàn)貨資產(chǎn)嗎

標(biāo)的資產(chǎn)，也可以說是期權(quán)合約的標(biāo)的。

是期權(quán)合約中約定的買方行使權(quán)利時(shí)所購買或出售的資產(chǎn)。這種標(biāo)的物可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)，也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實(shí)物資產(chǎn)，也是金融資產(chǎn)或者金融指標(biāo)。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。

它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱為衍生金融工具。

期權(quán)交易的是一種專業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約的類型也分為很多種，比如50ETF期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的是標(biāo)的物是50ETF基金。

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期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)包括哪些內(nèi)容

實(shí)物期權(quán)的基本類型歸結(jié)為五大類，即等待投資型期權(quán)、成長(zhǎng)型期權(quán)、放棄型期權(quán)、柔性期權(quán)、學(xué)習(xí)型期權(quán)。實(shí)物期權(quán)是一種期權(quán)，其底層證券是既非股票又非期貨的實(shí)物商品。

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實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的區(qū)別

期權(quán)估值方法有二叉樹估價(jià)方法和B-S模型估價(jià)方法，所謂期權(quán)估價(jià)法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營中存在的投資機(jī)會(huì)或擁有的選擇權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種方法。

二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)股價(jià)波動(dòng)只有向上和向下兩個(gè)方向，且假設(shè)在整個(gè)考查期內(nèi)，股價(jià)每次向上(或向下)波動(dòng)的概率和幅度不變。模型將考查的存續(xù)期分為若干階段，根據(jù)股價(jià)的歷史波動(dòng)率模擬出正股在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)所有可能的發(fā)展路徑，并對(duì)每一路徑上的每一節(jié)點(diǎn)計(jì)算權(quán)證行權(quán)收益和用貼現(xiàn)法計(jì)算出的權(quán)證價(jià)格。

在二叉樹的期權(quán)定價(jià)模型中，如果標(biāo)的證券期末價(jià)格的可能性無限增多時(shí)，其價(jià)格的樹狀結(jié)構(gòu)將無限延伸，從每個(gè)結(jié)點(diǎn)變化到下一個(gè)結(jié)點(diǎn)(上漲或下跌)的時(shí)間將不斷縮短，如果價(jià)格隨著時(shí)間周期的縮短，其調(diào)整的幅度也逐漸縮小的話，在極限的情況下，二叉樹模型對(duì)歐式權(quán)證的定價(jià)就演變?yōu)殛P(guān)于權(quán)證定價(jià)理論的經(jīng)典模型：B-S模型。

平價(jià)期權(quán)是指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于正股的市場(chǎng)價(jià)格，或稱為等價(jià)期權(quán)。平價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格與個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格相同的期權(quán)。

由于等價(jià)期權(quán)的行使價(jià)與相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格相若，所以等價(jià)期權(quán)的價(jià)格全屬時(shí)間值，故其于到期時(shí)變成價(jià)內(nèi)，即賺取利潤之可能性的變數(shù)為最大，故等價(jià)期權(quán)的時(shí)間值亦是最大的負(fù)值。

期權(quán)按權(quán)利劃分

按期權(quán)的權(quán)利劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按期權(quán)的種類劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

按行權(quán)時(shí)間劃分：歐式期權(quán)、美式期權(quán)、百慕大期權(quán)。

期權(quán)費(fèi)又叫期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)，指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)費(fèi)計(jì)算公式：期權(quán)費(fèi)=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。

期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競(jìng)價(jià)來確定，其大小主要取決于：期權(quán)合約的有效期、協(xié)定價(jià)格的高低、期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。

期權(quán)費(fèi)又叫期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)，指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)費(fèi)計(jì)算公式：期權(quán)費(fèi)=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值。

期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)，又稱為期權(quán)的權(quán)利金，也叫期權(quán)的價(jià)格。

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競(jìng)價(jià)來確定，其大小主要取決于：期權(quán)合約的有效期、協(xié)定價(jià)格的高低、期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。

期權(quán)按權(quán)利劃分

按期權(quán)的權(quán)利劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按期權(quán)的種類劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

按行權(quán)時(shí)間劃分：歐式期權(quán)、美式期權(quán)、百慕大期權(quán)。