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期權(quán)估值方法有哪些

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：門瑩 2020-01-08 11:10:26

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東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:35:54

期權(quán)估值方法有哪些

期權(quán)估值方法有二叉樹估價(jià)方法和B-S模型估價(jià)方法，所謂期權(quán)估價(jià)法，是指充分考慮企業(yè)在未來經(jīng)營(yíng)中存在的投資機(jī)會(huì)或擁有的選擇權(quán)的價(jià)值，進(jìn)而評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種方法。

二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)股價(jià)波動(dòng)只有向上和向下兩個(gè)方向，且假設(shè)在整個(gè)考查期內(nèi)，股價(jià)每次向上(或向下)波動(dòng)的概率和幅度不變。模型將考查的存續(xù)期分為若干階段，根據(jù)股價(jià)的歷史波動(dòng)率模擬出正股在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)所有可能的發(fā)展路徑，并對(duì)每一路徑上的每一節(jié)點(diǎn)計(jì)算權(quán)證行權(quán)收益和用貼現(xiàn)法計(jì)算出的權(quán)證價(jià)格。

在二叉樹的期權(quán)定價(jià)模型中，如果標(biāo)的證券期末價(jià)格的可能性無限增多時(shí)，其價(jià)格的樹狀結(jié)構(gòu)將無限延伸，從每個(gè)結(jié)點(diǎn)變化到下一個(gè)結(jié)點(diǎn)(上漲或下跌)的時(shí)間將不斷縮短，如果價(jià)格隨著時(shí)間周期的縮短，其調(diào)整的幅度也逐漸縮小的話，在極限的情況下，二叉樹模型對(duì)歐式權(quán)證的定價(jià)就演變?yōu)殛P(guān)于權(quán)證定價(jià)理論的經(jīng)典模型：B-S模型。

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