資本資產(chǎn)定價模型_2020年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》每日一練
備考2020年稅務(wù)師考試的同學(xué)們，如果生命是樹，那么理想是根，勤奮是葉，毅力是干，成功是果。如果能在奮斗目標(biāo)的指引下，勤奮、執(zhí)著地去追索成功，你的生命之樹才會開花結(jié)果。今天也要記得和小編一起來做題哦！
【多項選擇題】
下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的有（ ?。?。
A.如果無風(fēng)險收益率提高，則市場上所有資產(chǎn)的必要收益率均提高
B.如果某項資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率等于市場平均收益率
C.如果市場風(fēng)險溢酬提高，則市場上所有資產(chǎn)的風(fēng)險收益率均提高
D.市場上所有資產(chǎn)的β系數(shù)都應(yīng)當(dāng)是正數(shù)
E.如果市場對風(fēng)險的平均容忍程度越高，則市場風(fēng)險溢酬越小
【正確答案】 A，B，E
【答案解析】
資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=無風(fēng)險收益率+β×市場風(fēng)險溢酬，所以選項A正確；當(dāng)β=1時，必要收益率=無風(fēng)險收益率+β×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=無風(fēng)險收益率+1×（市場平均收益率-無風(fēng)險收益率）=市場平均收益率，所以選項B正確；β系數(shù)也可以是負(fù)數(shù)或者0，不一定是正數(shù)，如果β系數(shù)為負(fù)數(shù)的話，市場風(fēng)險溢酬提高，資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是降低的，所以選項C、D不正確；市場風(fēng)險溢酬反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均容忍程度，也就是市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此市場風(fēng)險溢酬就越大，反之則越小，選項E正確。
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注：以上習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研團(tuán)隊
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