單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)_2025年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)
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【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理
【知識(shí)點(diǎn)】單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)
單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)(★★)
企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需投資為基本目標(biāo)。
單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)，通常包括企業(yè)未來(lái)年度銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、未來(lái)投資凈增加額判斷、預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內(nèi)部留存融資量測(cè)算、外部融資需要量測(cè)定等步驟。上述步驟所涉及的數(shù)量關(guān)系可表達(dá)為企業(yè)融資規(guī)劃的基本公式：
1.企業(yè)融資規(guī)劃的基本公式
外部融資需要量
=滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量
=(資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量)-預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
2.進(jìn)行融資規(guī)劃依據(jù)的基本假定：
(1)市場(chǎng)預(yù)測(cè)合理假定——銷售及增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
(2)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也保持不變，因此，企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債等要素與銷售收入間的比例關(guān)系在規(guī)劃期內(nèi)將保持不變。
(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進(jìn)行：先內(nèi)部融資，后債務(wù)融資，最后為外部權(quán)益融資。
3.企業(yè)外部融資需要量的規(guī)劃方法
(1)銷售百分比法(總額法)
確定銷售百分比：銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目的百分比可以根據(jù)基期有關(guān)數(shù)據(jù)確定。
在確定時(shí)假設(shè)所有資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目隨銷售收入的變動(dòng)同比例變動(dòng)。
預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量=預(yù)計(jì)銷售收入×資產(chǎn)占銷售百分比
預(yù)測(cè)期末負(fù)債融資量=預(yù)計(jì)銷售收入×負(fù)債占銷售百分比
預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益融資量
=基期所有者權(quán)益+內(nèi)部融資增加額
=基期所有者權(quán)益(已知)+預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
測(cè)算外部融資需要量(增量)
=預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量-預(yù)測(cè)期末負(fù)債融資量-預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益融資量
依據(jù)：資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額
(2)公式法(增加額法)
公式法以銷售收入增長(zhǎng)額為輸入變量，借助銷售百分比和既定現(xiàn)金股利支付政策等來(lái)預(yù)測(cè)公司未來(lái)外部融資需求。
計(jì)算公式為：
外部融資需要量
=(資產(chǎn)占銷售百分比×銷售增長(zhǎng)額)-(負(fù)債占銷售百分比×銷售增長(zhǎng)額)-[預(yù)計(jì)銷售總額×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)]
=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)
式中：A、B分別代表資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預(yù)測(cè)期的銷售增長(zhǎng)率;P為銷售凈利率;d為現(xiàn)金股利支付率。
依據(jù)：△資產(chǎn)=△負(fù)債+△所有者權(quán)益
外部融資需求量(額)=△資產(chǎn)-△負(fù)債-△留存收益
注：以上高級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容來(lái)自東奧老師授課講義
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