財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述_2025年《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2024-07-18 09:40:55

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財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述

(一)內(nèi)涵與特征(☆)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)子系統(tǒng)，是企業(yè)獲取超額利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資本資源的合理配置與有效使用。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為職能戰(zhàn)略，既為公司總體戰(zhàn)略服務(wù)，又為公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略服務(wù)。具有從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性、復(fù)雜性的特征。

(二)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)(☆)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的根本是通過資本的優(yōu)化配置與使用實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，即企業(yè)將要?jiǎng)?chuàng)造的一系列未來現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的兩個(gè)方面：價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn)。價(jià)值創(chuàng)造過程通常是企業(yè)內(nèi)部管理的范疇，價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程是通過對(duì)外溝通來完成的。

價(jià)值實(shí)現(xiàn)是指通過與股東和外部投資者進(jìn)行有效溝通，提高企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與其市場(chǎng)預(yù)期價(jià)值之間的相關(guān)性，避免企業(yè)管理者的期望價(jià)值與市場(chǎng)預(yù)期價(jià)值存在巨大差異，使經(jīng)營(yíng)績(jī)效有效地反映資本市場(chǎng)的股東投資效益。

企業(yè)價(jià)值與價(jià)值實(shí)現(xiàn)的計(jì)量可通過資本增值來體現(xiàn)，由于價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不同，使得價(jià)值計(jì)量的結(jié)果也不同，資本增值可表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增加值和市場(chǎng)增加值。

(三)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分類(☆☆☆)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略按財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容劃分，可分為融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略等。

從資本籌措與使用特征的角度，可分為擴(kuò)張型、穩(wěn)健型和防御型三類。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分類

(四)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇(☆☆☆)

1.基于經(jīng)濟(jì)周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期、經(jīng)濟(jì)繁榮期和經(jīng)濟(jì)衰退期，在不同的經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)應(yīng)選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)繁榮階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御型和擴(kuò)張型承接的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

2.基于企業(yè)生命周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展的生命周期相適應(yīng)。典型的企業(yè)生命周期一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。

企業(yè)生命周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

基于企業(yè)生命周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

企業(yè)可以用負(fù)債融資回購(gòu)股票，完成對(duì)股東的支付，這種做法通常是返還股東投入資本的一種方式。企業(yè)通過以現(xiàn)有資產(chǎn)價(jià)值向銀行抵押貸款，將會(huì)提高用于支付股利的現(xiàn)金流量。

企業(yè)在不同的生命周期階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型和風(fēng)險(xiǎn)水平不同、資金來源方式、采用的股利政策、現(xiàn)金流量狀況等因素的不同，導(dǎo)致其采用了不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，具體歸納如下表所示。不同發(fā)展階段的公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征及選擇

基于企業(yè)生命周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇