權衡理論的優(yōu)缺點
來源：東奧會計在線
責編：牛美琪
2024-08-02 09:27:34
精選回答
權衡理論的優(yōu)點：
1.考慮全面：權衡理論綜合考慮了負債的好處和受限，包括公司所得稅的抵減作用、權益代理成本的減少、財務困境成本、個人稅對公司稅的抵消作用等，為企業(yè)資本結構的決策提供了全面的分析框架。
2.實際操作指導：該理論認為企業(yè)的最優(yōu)資本結構是使債務資本的邊際成本和邊際收益相等時的比例，這一觀點為企業(yè)在實際操作中如何平衡債務和權益融資提供了指導。
缺點：1.信息完全假設：權衡理論基于信息完全的假設，但在現(xiàn)實市場中，信息往往是不對稱的，這可能會影響理論的適用性。
2.理論應用難度：雖然權衡理論提供了一種理想的資本結構決策框架，但在實際操作中，確定債務的邊際成本和邊際收益相等時的比例可能較為困難，需要企業(yè)具備校高的財務管理水平和專業(yè)的財務分析團隊。
權衡理論是誰提出的
斯圖爾特·邁爾斯。MM定理提出，在完美市場和不存在公司所得稅的情況下，成熟型公司的市場價值不受債務和權益占比的影響，即公司的市場價值與公司的資本結構無關。因為在完美市場中，所有的投資者對公司的預期收益和風險有相同的估計，持有債權和持有股權的投資者之間的套利行為會使兩種資產的回報相等。
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