凈資產(chǎn)收益率公式
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%其中，平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2
該公式的分母是“平均凈資產(chǎn)”，也可以使用“年末凈資產(chǎn)”。
如公開(kāi)發(fā)行股票公司的凈資產(chǎn)收益率可按下面公式計(jì)算：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/年度末股東權(quán)益×100%
ROE(杜邦公式)=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)(財(cái)務(wù)杠桿)。
銷(xiāo)售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售收入
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)
例題
A公司2010年初無(wú)子公司，年初凈資產(chǎn)4000萬(wàn)元，2010年7月吸收合并B公司，A公司和B公司同受C集團(tuán)控制已超過(guò)12個(gè)月，合并對(duì)價(jià)為3000萬(wàn)元，B公司合并日凈資產(chǎn)2500萬(wàn)元;A公司2010年1-6月凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，B公司2010年1-6月凈利潤(rùn)300萬(wàn)元，合并完成后的A公司2010年7-12月凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元，假設(shè)A、B公司不存在導(dǎo)致除凈利潤(rùn)外導(dǎo)致凈資產(chǎn)變化的事項(xiàng)。若收購(gòu)方式按以下兩種情形完成：
(一)現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)3000萬(wàn)元;
(二)A公司發(fā)行200萬(wàn)股普通股、每股作價(jià)10元，同時(shí)支付1000萬(wàn)元現(xiàn)金。
計(jì)算2010年度A公司計(jì)算扣非前和扣非后凈資產(chǎn)收益率的分母(加權(quán)平均凈資產(chǎn))
現(xiàn)金收購(gòu)：
扣非前分母=4000+500/2+1200/2-(3000-2500)/2+2500=7100
扣非后分母=4000+500/2+1200/2-(3000-2500)/2+2500/2=5850
現(xiàn)金加股份收購(gòu)：
扣非前分母=4000+500/2+1200/2+1500/2+2500=8100
扣非后分母=4000+500/2+1200/2+1500/2+2500/2=6850
其中：1500=2500(B公司凈資產(chǎn))-1000(現(xiàn)金對(duì)價(jià))
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