2023年財(cái)務(wù)管理每日練習(xí)一大題:9月8日




我們常常為錯(cuò)過一些東西而感到惋惜,沒好好備考,沒把握參加中級會(huì)計(jì)考試... ...但其實(shí),人生的玄妙,常常超出你的預(yù)料,無論什么時(shí)候,你都要相信,一切都是最好的安排。
甲公司是一家電池生產(chǎn)企業(yè),計(jì)劃投資一個(gè)新能源電池項(xiàng)目,擬按照負(fù)債與權(quán)益比為3:5的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行籌資,債務(wù)資金年利率為10%,甲公司運(yùn)用可比公司法估計(jì)該投資項(xiàng)目的資本成本,可比公司乙是新能源電池領(lǐng)域的代表性企業(yè),乙公司的負(fù)債與權(quán)益比為2:3,含有負(fù)債的β值(β權(quán)益)為2.7。
假定無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%,市場組合的平均報(bào)酬率為8%,甲公司和乙公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求:
(1)計(jì)算可比公司乙公司不含負(fù)債的β值(β資產(chǎn))。
(2)計(jì)算甲公司新能源電池項(xiàng)目含有負(fù)債的β值(β權(quán)益)。
(3)計(jì)算甲公司新能源電池項(xiàng)目的股東權(quán)益成本。
(4)計(jì)算甲公司新能源電池項(xiàng)目的綜合資本成本。
【正確答案】
(1)可比公司乙公司不含負(fù)債的β值=2.7/[1+2/3×(1-25%)]=1.8
(2)甲公司新能源電池項(xiàng)目含有負(fù)債的β值=1.8×[1+3/5×(1-25%)]=2.61
(3)甲公司新能源電池項(xiàng)目的股東權(quán)益成本=3%+2.61×(8%-3%)=16.05%
(4)甲公司新能源電池項(xiàng)目的綜合資本成本=10%×(1-25%)×3/8+16.05%×5/8=12.84%。
——以上中級會(huì)計(jì)考試相關(guān)習(xí)題內(nèi)容選自東奧教研團(tuán)隊(duì)
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