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財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的現(xiàn)實(shí)意義

來源:東奧會計(jì)在線 責(zé)編:褚京瑾 2022-11-17 13:22:33

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2025-06-27 07:17:41

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的現(xiàn)實(shí)意義

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的現(xiàn)實(shí)意義:

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)用來反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度,以及評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。企業(yè)通過判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小,為其未來的財(cái)務(wù)規(guī)劃作出數(shù)據(jù)方面的支持。

DFL表示當(dāng)EBIT變動(dòng)1倍時(shí)EPS變動(dòng)的倍數(shù)。用來衡量籌資風(fēng)險(xiǎn),DFL的值越大,籌資風(fēng)險(xiǎn)越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

資本結(jié)構(gòu)不變的前提下,EBIT值越大,DFL的值就越小。

在資本總額、息稅前利潤相同的條件下, 負(fù)債比率越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

負(fù)債比率是可以控制的, 企業(yè)可以通過合理安排資本結(jié)構(gòu), 適度負(fù)債, 使增加的財(cái)務(wù)杠桿利益抵銷風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來的不利影響。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL),是普通股收益變動(dòng)率與息稅前利潤變動(dòng)率的比值。

計(jì)算公式:

DFL=普通股收益變動(dòng)率/息稅前利潤變動(dòng)率

不存在優(yōu)先股股息的情況下:

DFL=基期息稅前利潤/基期利潤總額=1+基期利息/基期息稅前利潤-基期利息

存在優(yōu)先股股息的情況下:

DFL=1+基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利/基期息稅前利潤-基期利息-基期稅前優(yōu)先股股利

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