營運資金管理策略_2020年中級會計財務管理預習知識點
中級會計備考的過程雖然辛苦，但是只要結果是好的，付出的一切就是值得的！小編為幫助大家備考，特為大家整理了預習階段的知識點，快來一起看看吧！
【內容導航】
流動資產的投資策略
流動資產的融資策略
【所屬章節(jié)】
第七章 營運資金管理
【知識點】營運資金管理策略
營運資金管理策略
企業(yè)需要評估營運資金管理中的風險與收益，制定流動資產的投資策略和融資策略。
實際上，財務管理人員在營運資金管理方面必須做兩個決策：一是需要擁有多少流動資產;二是如何為需要的流動資產融資。
（一）流動資產的投資策略
策略類型 | 具體內容 | 特點 |
流動資產 的投資策略 | 緊縮的流動 資產投資策略 | 在緊縮的流動資產投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產與銷售收入比率 較低的流動性、較高的收益性和較大的運營風險 |
寬松的流動 資產投資策略 | 在寬松的流動資產投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率 較高的流動性、較低的收益性和較小的運營風險 | |
流動資產投資 策略的選擇 | 制定流動資產投資策略時，首先要權衡的是資產的收益性和風險性。增加流動資產投資，會增加流動資產的持有成本，降低資產的收益性，但會提高資產的流動性。反之，減少流動資產投資，會降低流動資產的持有成本，增加資產的收益性，但資產的流動性會降低，短缺成本會增加。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動資產投資規(guī)模等于流動資產的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產占用水平 其次，制定流動資產投資策略時還應充分考慮企業(yè)經營的內外部環(huán)境。有些企業(yè)因為融資困難，通常采用緊縮的流動資產投資策略。此外，一個企業(yè)的流動資產投資策略可能還受產業(yè)因素的影響 再次，流動資產投資策略的選擇也要受企業(yè)政策的決策者的影響。保守的決策者更傾向于寬松的流動資產投資策略，而風險承受能力較強的決策者則傾向于緊縮的流動資產投資策略 |
（二）流動資產的融資策略
策略類型 | 具體內容 | 特點 |
流動資產的融資策略 | 期限匹配融資策略 | 在期限匹配融資策略中，永久性流動資產和非流動資產以長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及權益資本）來融通，波動性流動資產用臨時性流動負債來融通 |
保守融資策略 | 在保守融資策略中，長期融資方式（自發(fā)性流動負債、長期負債以及股東權益資本）支持非流動資產、永久性流動資產和一部分波動性流動資產。企業(yè)通常以長期融資來源來為波動性流動資產的平均水平融資，臨時性流動負債僅用于融通剩余的波動性流動資產。 該種融資策略是一種風險小、收益低、成本高的融資策略 | |
激進融資策略 | 在激進融資策略中，企業(yè)以自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本為部分永久性流動資產和非流動資產融資。臨時性流動負債支持剩下的永久性流動資產和所有的波動性流動資產。 該種融資策略是一種風險大、收益高、成本低的融資策略 |
注：以上中級會計考試預習階段知識點選自田明老師《財務管理》授課講義
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