影響流動性偏好的三種動機(jī)是什么
精選回答
影響流動性偏好的三種動機(jī)交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。交易動機(jī)是由于收入和支出的時間不一致，為進(jìn)行日常交易而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望；預(yù)防動機(jī)是為應(yīng)付各種緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，如應(yīng)付失業(yè)、疾病等意想不到的需要，以及企業(yè)的不時之需；投機(jī)動機(jī)是由于利率的不確定性，根據(jù)對市場利率變化的預(yù)期需要持有貨幣，以便從中獲利的動機(jī)。
流動性溢價(jià)理論的假設(shè)：
1、投資者：投資者對不同期限債券有(軟)偏好，偏好于短期債券。
2、債券：不同期限債券可以相互替代，但并非完全替代品。
3、市場：資金在不同市場之間可以流動;資金更偏好短期，只有長期市場的收益率足夠高(溢價(jià))，才接受長期。
流動性溢價(jià)理論計(jì)算公式
長期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值+流動性溢價(jià)率
流動性溢價(jià)體現(xiàn)在利率上，其實(shí)是缺乏流動性的補(bǔ)償，期限越長，流動性越缺乏，溢價(jià)越高。
流動性溢價(jià)理論計(jì)算公式：
長期利率=期限內(nèi)預(yù)期短期利率的平均值+流動性溢價(jià)率
流動性溢價(jià)體現(xiàn)在利率上，其實(shí)是缺乏流動性的補(bǔ)償，期限越長，流動性越缺乏，溢價(jià)越高。
流動性溢價(jià)理論對收益率曲線的解釋：
上斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降(下降這個觀點(diǎn)是小達(dá)人自己加上去的，只要下降的幅度低于流動性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以)。
下斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大。
水平收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價(jià)。
峰型收益率曲線：市場預(yù)期較近一段時期短期利率可能上升、也可能不變，而在較遠(yuǎn)的將來，市場預(yù)期短期利率會下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大。
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