當(dāng)前位置：東奧會(huì)計(jì)在線 > 中級(jí)經(jīng)濟(jì)師 > 工商管理 > 正文

2018中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：早期資本結(jié)構(gòu)理論

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王子琪2018-08-14 13:34:01

北京

輔導(dǎo)課程

苦難有如烏云，遠(yuǎn)望去但見墨黑一片，然而身臨其下時(shí)不過是灰色而已。東奧小編準(zhǔn)備中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》預(yù)習(xí)考點(diǎn)，通過對(duì)知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)來鞏固自己的學(xué)習(xí)成果。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

1.凈收益觀點(diǎn)

2. 凈營業(yè)收益觀點(diǎn)

3. 傳統(tǒng)觀點(diǎn)

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》科目第八章企業(yè)投融資決策及重組

【知識(shí)點(diǎn)】早期資本結(jié)構(gòu)理論

早期資本結(jié)構(gòu)理論

1. 凈收益觀點(diǎn)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，由于債務(wù)資本成本率一般低子股權(quán)資本成本率，因此，公司的債務(wù)資本越多，債務(wù)資本比例就越高，綜合資本成本率就越低，從而公司的價(jià)值就越大。這種觀點(diǎn)忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果公司的債務(wù)資本過多，債務(wù)資本比刎過高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很高，公司的綜合資本成本率就會(huì)上升，公司的價(jià)值反而下降。

2. 凈營業(yè)收益觀點(diǎn)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在公司的資本結(jié)構(gòu)中，債務(wù)資本的多少、比例的高低，與公司的價(jià)值沒有關(guān)系。決定公司價(jià)值的真正因素，應(yīng)該是公司的凈營業(yè)收益。這種觀點(diǎn)雖然認(rèn)識(shí)到債務(wù)資本比例的變動(dòng)會(huì)產(chǎn)生公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可能影響公司的債務(wù)資本成本率，但實(shí)際上公司的綜合資本成本率不可能是一個(gè)常數(shù)。公司凈營業(yè)收益的確會(huì)影響公司價(jià)值，但公司價(jià)值不僅僅取決于凈營業(yè)收益。

3. 傳統(tǒng)觀點(diǎn)。按照這種觀點(diǎn)，增加債務(wù)資本對(duì)提高公司價(jià)值是有利的，但債務(wù)資本規(guī)模必須適度。如果公司負(fù)債過度，綜合資本成本率就會(huì)升高，并使公司價(jià)值下降。

成功的唯一秘訣就是堅(jiān)持到最后一分鐘，真正的人生，只有在經(jīng)過艱難卓絕的斗爭之后才能實(shí)現(xiàn)。獲取中級(jí)經(jīng)濟(jì)師工商管理知識(shí)點(diǎn)匯總，努力的堅(jiān)持備考。

贊
+1 打印